워렌 버핏의 대담한 선택: 버크셔 해서웨이가 애플에서 빠져나가고 시장 하락에 크게 베팅하는 이유

워렌 버핏의 대담한 선택: 버크셔 해서웨이가 애플에서 빠져나가고 시장 하락에 크게 베팅하는 이유

작성자
ALQ Capital
12 분 독서

버크셔 해서웨이의 애플 지분 감소: 놀라운 결정

버크셔 해서웨이가 애플의 보유량을 줄이면서 금융계에서 큰 이목을 끌고 있습니다. 한때 버크셔의 '네 거대 기업' 중 하나로 여겨졌던 애플은 2023년 1780억 달러의 가치를 기록했습니다. 하지만 2024년 3분기까지 버크셔의 애플 지분은 699억 달러로 줄어들었으며, 이는 약 3분의 2 감소한 수치입니다. 이번 감소는 단 한 분기 만에 약 1억 주를 추가로 매각한 것을 포함하고 있어서, 버핏이 기술 주식에 대해 더 신중한 전망을 가지고 있음을 보여줍니다.

애플에서의 이탈은 고성장 기술 투자에서 안전하고 유동적인 자산으로의 전환을 반영하고 있습니다. 버핏이 애플에서의 장기 보유를 줄이려는 의지가 널리 확산될 수 있으며, 다른 기관 투자자들도 대형 기술 주식에 대한 의존도를 재평가하는 계기가 될 수 있습니다.

버크셔의 매각 추세: 지속적인 주식 감소

버크셔는 여덟 분기 연속 주식을 순매도해왔으며, 이는 주식 시장에 대한 노출을 의도적으로 낮추고 있음을 나타냅니다. 지난 2년 동안 이 회사는 1,660억 달러의 주식을 매도했으며, 2024년 3분기에는 무려 361억 달러를 매도했습니다. 이 과정에서 뱅크 오브 아메리카와 같은 다른 주식에서도 감소가 있었고, 같은 시기 동안 새로운 주식을 15억 달러에 불과하게 구매했습니다.

이러한 경향은 시장 리스크에 대한 노출을 줄이고 보다 안전하고 단기적인 투자로 전환하겠다는 버크셔의 의도를 반영합니다. 이는 버핏이 현재 경제 상황을 감안할 때 기술 분야 특히 고평가 되거나 너무 변동성이 큰 시장이라고 판단하고 있음을 의미합니다. 주식을 줄임으로써, 버크셔는 시장 하락이나 위기 상황에서 기회를 잡을 수 있는 유연성을 얻게 됩니다. 버핏의 잘 알려진 철학인 "다른 사람들이 두려워할 때 탐욕을 가져라"를 따라가는 것입니다.

사상 최대의 현금 보유: 불확실성 속의 안전망

이번 매각으로 얻은 수익은 주로 버크셔의 현금 보유를 강화하며, 2024년 3분기까지 사상 최고인 3,252억 달러에 달합니다. 이 중 대부분인 약 2,880억 달러는 단기 국채에 투자되어 있으며, 이는 저위험의 유동 자산에 대한 강한 선호도를 반영합니다. 유동성을 우선시함으로써, 버크셔는 기회가 닿을 경우 신속히 대응할 수 있는 위치에 있습니다. 시장이 하락할 경우 대규모 자금을 저평가된 자산에 투자할 수 있게 됩니다.

버핏의 현금 중심의 자세는 금리 인상이 가져오는 이점을 활용하며, 주식과 관련된 리스크 없이 국채에서 수익을 창출합니다. 이러한 전략적인 현금 보유 증가는 부를 보호할 뿐 아니라, 시장 하락 시 중요한 인수나 투자를 가능하게 합니다. 이는 2008년 위기 시기의 인수와 유사한 기회를 잡을 수 있는 재정적 유연성을 제공하는 것입니다.

버크셔의 신중한 입장의 넓은 의미

버핏의 포트폴리오 변화는 애플, 소매 투자자, 금융 상담가 등 다양한 이해관계자에게 깊은 영향을 미칠 수 있습니다:

  • 애플의 전략적 도전: 주요 투자자 중 한 곳이 지분을 줄이면서 애플은 아이폰 판매에 대한 의존도를 다양화해야 할 압박을 받을 수 있습니다. 버크셔의 투자가 줄어들면서 애플은 인공지능이나 혼합현실 장치 같은 혁신적인 분야에 대한 개발과 투자 속도를 높이거나 전략적 인수를 고려해야 할 것입니다.

  • 소매 투자자 반응: 버핏의 결정은 종종 소매 투자자에게 큰 영향을 미칩니다. 많은 이들이 그에게 지침을 구하기 때문입니다. 버크셔가 기술 주식에서 물러나고 안전한 자산으로 전환하는 모습을 보며 소매 투자자들은 비슷한 선택을 할 수 있으며, 이는 다른 대형 기술 주식에 대한 매도 압력으로 이어질 가능성이 높습니다.

  • 금융 상담가에게 미치는 영향: 버크셔가 지속적으로 주식을 매각하고 있다는 사실은 금융 상담가들이 비슷한 “안전 선호” 접근 방식을 채택하게 할 수 있으며, 이는 고객들에게 낮은 리스크 투자를 추천하는 방향으로 변화할 수 있습니다. 이는 채권이나 다른 고정 수익 자산으로의 추천 이동을 초래할 가능성이 있습니다.

우리의 예측: 향후 전략적 트렌드

버크셔의 포트폴리오에서 나타나는 큰 변화는 전략적 통찰력을 보여줍니다. 이러한 결정의 결과로 다음 몇 달 및 몇 년 동안 어떤 일이 일어날 수 있는지 살펴보겠습니다:

  • 시장 변동성 속에서 현금의 이점: 사상 최대의 현금 보유로 버크셔는 시장 조정이 일어날 경우 기회를 포착할 준비가 되어 있습니다. 과거에 버크셔는 하락세를 이용해 유리한 가격으로 대규모 인수나 투자를 해왔으며, 이는 향후 12개월에서 24개월 사이에 큰 가치 조정이 발생할 경우 준비하고 있음을 나타냅니다.

  • 주요 지수의 변동성 증가: 버크셔의 매각이 다른 펀드에 파급 효과를 미칠 수 있습니다. 다른 펀드도 고평가된 기술 주식을 줄일 경우 주요 지수의 변동성이 증가할 수 있습니다. 시장 하락이 가속화되면 유틸리티나 헬스케어와 같은 안전한 섹터로의 移行이 나타날 가능성이 있습니다.

  • 주식 재매입 증가 가능성: 매도 압력에 대한 대응으로 애플 같은 기업이 주식 재매입 프로그램을 확대할 수 있습니다. 이는 주가 안정을 위한 노력을 강화하는 것이지만, 높은 금리로 인한 자금 보존 우선 순위가 필요한 경우 기업들이 자본 배분 전략을 재고해야 할 수도 있습니다.

추상적인 통찰: 버크셔 해서웨이의 향후 조치

미래를 고려할 때 여러 가지 가능한 시나리오가 버크셔의 전략을 형성할 수 있습니다:

  • 전략적 인수: 버크셔의 현금 보유량은 특히 저평가된 분야에서 인수 기회를 마련할 수 있습니다. 버핏이 관심을 보인 오크시덴탈 페트롤리엄과 같은 에너지 산업이나 어려움을 겪고 있는 기술 기업들이 기회를 제공할 수 있습니다.

  • 통화 다변화: 강한 달러와 높은 이자율을 배경으로 버크셔는 외국 통화로 표시된 자산으로 다변화할 가능성을 고려할 수도 있습니다. 이러한 움직임은 드물지만, 기업이 향후 인수를 위해 유리한 환율을 활용할 수 있도록 할 수 있습니다.

  • 채무 투자로의 전환: 국채에 대한 관심은 수익률이 계속 상승할 경우 기업 채권으로의 보다 강한 배분으로 발전할 수 있습니다. 이러한 조치는 안전한 투자 시장에서 채권으로의 전환을 고려하는 다른 펀드에 귀감이 될 수 있습니다.

결론: 버크셔의 전략적 일시 정지로 기회를 마련하다

주식 감소와 현금 보유 증대로 버핏은 전략적 일시 정지를 신호하고 있으며, 이는 과열된 시장 속에서 경계심을 나타냅니다. 이러한 "기다림과 관찰" 접근 방식은 버크셔가 시장 조건이 가장 유리할 때 대규모 자본을 배분할 수 있도록 준비하게 합니다. 이러한 조치는 투자자 심리와 시장 안정성에 즉각적인 영향을 미칠 수 있지만, 버크셔가 향후 하락기에 과감한 행동을 취할 수 있도록 지탱해 주며 엄격하고 장기적인 자산 관리에 대한 버핏의 의지를 보여줍니다.

결국, 버크셔 해서웨이의 현재 전략은 미래 기회를 위한 강력한 기반을 형성하고 있습니다. 현금을 보유하고 기술 주식을 줄임으로써, 버핏은 시장 지형을 재편할 수 있는 잠재적인 매입 기회를 준비하고 있으며, 이는 그가 적기에 행동할 수 있는 철학을 재확인하는 것입니다.

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