미국 직업 시장, 9월에 254,000개의 새로운 일자리 추가, 실업률 4.1%로 감소, 연준의 금리 결정에 영향

고용 증가와 실업률: 강력한 9월의 급증

2024년 9월에 미국은 254,000개의 일자리를 추가했습니다. 이는 경제학자들이 예상한 140,000개의 새로운 일자리보다 훨씬 더 높은 수치입니다. 실업률 또한 8월의 4.2%에서 4.1%로 감소하여 노동 시장이 더욱 tighten 되고 있음을 나타냅니다.

9월의 노동 시장 모멘텀은 8월의 고용 증가가 142,000에서 159,000으로 수정된 후 나타났으며, 이는 예상보다 더 강한 경향을 반영합니다. 실업률의 감소는 경제가 파업이나 자연 재해와 같은 외부 압력에 시달리고 있음에도 불구하고 건강한 고용 시장을 가리킵니다.

경제 예측과의 비교: 일자리 증가가 예상치를 넘다

9월의 강력한 일자리 증가는 경제학자들을 놀라게 했습니다. 비농업 고용이 254,000개 증가한 것은 140,000개의 새로운 일자리 예상의 거의 두 배에 해당합니다. 8월의 고용 수치도 상향 조정되어 노동 시장의 강점을 더욱 강조합니다.

이 수치는 고용이 예상보다 덜 둔화되고 있으며, 이민으로 인한 노동 공급 증가에도 불구하고 여전히 건전한 경제 기초가 유지되고 있음을 나타냅니다.

노동 시장 동향: 고용 추세와 노동 공급

고용 증가가 다소 조정되고 있지만, 특히 이민으로 인한 노동 공급 증가로 인해 해고는 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 고용의 안정성 덕분에 소비자 지출이 계속해서 더 넓은 경제를 지원하고 있습니다.

노동 공급과 수요 간의 균형은 강력한 고용 시장을 유지하는 데 도움을 주었으며, 임금 상승 또한 계속되고 있습니다. 새로운 근로자 추가가 인플레이션 압력을 완화시켰으나 대규모 해고를 초래하지는 않아 경제 회복에 기여하고 있습니다.

임금 상승: 수입이 계속 오르다

9월에는 평균 시급이 0.4% 상승했으며, 이는 8월의 0.5% 증가보다 약간 완화된 수치입니다. 전년 대비 임금은 3.9%에서 4.0%로 증가했습니다. 이러한 지속적인 임금 상승은 인플레이션 우려에도 불구하고 소비자 지출을 지원합니다.

임금 상승 데이터는 근로자에게 긍정적인 신호로, 많은 분야에서 실질 임금이 인플레이션을 초과하고 있어 구매력과 경제적 신뢰감을 높이고 있습니다.

연방준비제도의 시사점: 일자리 증가가 금리에 미치는 영향

9월의 강력한 일자리 증가는 향후 연방준비제도의 정책 결정에 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 이 보고서 이전에 시장은 11월에 25베이시스 포인트 금리 인하의 가능성을 71.5%로 보았습니다. 그러나 노동 시장이 예상보다 좋게 나타나면서 공격적인 금리 인하의 필요성이 줄어들 수 있습니다.

연방준비제도 의장인 제롬 파월은 노동 시장의 건강성에 대해 신중한 입장을 밝혔습니다. 예상보다 강한 일자리 증가는 연준이 현재의 금리 정책을 유지하게 할 수 있으며, 추가적인 금리 인하의 긴급성을 줄일 수 있습니다. 연준은 이미 2022년과 2023년 사이에 525베이시스 포인트 금리를 인상했으며 현재 정책 금리는 4.75%-5.00%입니다.

경제적 맥락: 기대 이상으로 강한 경제

주요 경제 지표의 최근 수정은 미국 경제에 대한 더욱 낙관적인 그림을 제시했습니다. 성장, 소득, 저축 및 기업 이익의 증가가 초기 생각보다 경제가 더 좋은 상황임을 보여줍니다. 이러한 개선된 전망과 강력한 일자리 증가는 미국이 이전에 생각했던 것보다 더 안정된 기초 위에 서 있음을 나타냅니다.

잠재적인 노동 시장 방해 요인: 파업과 자연 재해

앞으로 몇 달간 노동 시장을 방해할 수 있는 여러 요인이 있습니다. 9월에 있었던 보잉 기계공의 파업과 최근에 해결된 동부 및 멕시코만 항만 노동자의 파업이 앞으로의 고용 데이터에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 허리케인 헬렌의 남동부 지역에 미치는 영향도 더 넓은 경제적 결과를 초래하고 향후 고용 수치에 영향을 줄 수 있습니다.

이러한 사건과 그로 인한 경제적 영향을 고려해 연준이 11월 회의에서 정책을 수립할 것입니다.

미래 전망: 경제에 대한 예측

앞으로의 경제적 상황에 기반하여 몇 가지 예측을 할 수 있습니다:

1. 연방준비제도 전략: 일부 전문가들은 연준이 예상보다 오랜 시간 동안 높은 금리를 유지할 수 있다고 주장합니다. 강력한 일자리 증가와 안정된 인플레이션 덕분에 공격적인 금리 인하의 필요성이 줄어들 수 있으며, 이는 "연착륙"으로 이어져 큰 경제적 하강을 피할 수 있습니다. 다른 사람들은 강한 노동 시장에도 불구하고 11월에 0.25% 포인트 금리 인하의 가능성이 여전히 71.5%라고 지적하였습니다. 연준의 반응은 경제 안정성과 인플레이션 우려 사이의 균형을 맞추는 데 중요한 요소가 될 것입니다.

2. 주식 시장에 대한 영향: 투자자들은 중소형 주식에 더 집중할 수 있으며, 저렴한 자본에 의존하는 성장 기술 기업은 계속해서 압박을 받을 수 있습니다.

3. 채권 시장 전망: 인플레이션이 억제된다면 장기 국채 수익률이 안정될 수 있습니다. 그러나 수익률 곡선의 역전 가능성은 장기적으로 경기 침체 우려의 신호일 수 있습니다.

4. 소비자 신뢰: 강한 임금 상승은 소비자 지출을 안정적으로 유지할 가능성이 높아 주택 개조 및 자동차와 같은 분야에 도움이 될 것입니다. 인플레이션이 더 완화된다면 실질 임금 증가가 더욱 두드러질 수 있습니다.

5. 기업 대응: 증가하는 노동 비용은 기업들이 특히 소매 및 서비스 산업에서 자동화에 투자하도록 유도할 수 있습니다. 자본 접근이 더 좋은 대기업들은 기술 업그레이드를 통해 시장 점유율을 늘릴 수 있습니다.

6. 글로벌 영향: 미국의 금리 인상과 강한 달러는 신흥 시장에서 자본 유출이 발생할 수 있으며, 이로 인해 경제가 둔화되고 미국이 더 보호주의적인 무역 정책으로 나아갈 수도 있습니다.

미국 경제가 2024년 마지막 분기로 접어들면서 이러한 요인들은 국내 및 글로벌 시장을 형성하고 연준의 다음 조치와 더 넓은 경제 방향성에 영향을 미칠 것입니다.