유동성 확보 경쟁에 새로운 레이어 추가: Titan의 메타 DEX 애그리게이터, 솔라나 DeFi 영역에 진입
탈중앙화 금융(DeFi) 세계의 조용한 한구석에서 야심찬 새로운 플레이어가 등장했습니다. 단순히 경쟁하는 것이 아니라 솔라나 블록체인에서 거래가 라우팅되는 방식을 재정의하려고 합니다. 솔라나 최초의 "메타" 탈중앙화 거래소(DEX) 애그리게이터로 불리는 Titan은 오늘 플랫폼을 조용히 출시하여 DeFi의 가장 고질적인 문제 중 하나인 오래된 가격 문제를 해결하도록 설계된 시스템에 소규모 베타 사용자 코호트를 초대했습니다.
파편화된 시장이 만나는 가능한 심판
특히 솔라나와 같이 처리량이 높은 체인에서 탈중앙화 거래소 생태계는 유동성 풀, 프로토콜 및 라우팅 엔진의 파편화된 패치워크로 진화했습니다. 최적의 가격을 찾는 트레이더는 이러한 복잡성을 탐색하는 데 도움이 되는 Jupiter 또는 DFlow와 같은 DEX 애그리게이터에 의존하는 경우가 많습니다. 그러나 Titan은 단순히 군중을 늘리는 것이 아닙니다.
그것은 위로 올라가고 있습니다.
Titan은 개별 DEX에서 집계하는 대신 애그리게이터를 집계합니다. 이 시스템은 여러 기존 애그리게이터에서 가격 데이터를 수집하고 사용자에게 가장 유리한 옵션으로 라우팅합니다. 추가 수수료는 없습니다. "메타 애그리게이션"은 사용자가 어디에서 왔는지 알거나 신경 쓰지 않고도 솔라나 전체에서 모든 온체인 유동성에 액세스할 수 있도록 합니다.
솔라나의 파편화된 DEX 생태계, 다양한 DEX 및 유동성 풀 표시.
| DEX 이름 | 설명 | 주요 기능 |
|---|---|---|
| Raydium | 솔라나에 구축된 자동화된 마켓 메이커(AMM)로, 허가 없는 풀 생성과 빠른 거래가 가능합니다. | 하이브리드 AMM 모델, 오더북 호환성, 중앙 제한 오더북과의 유동성 공유, 풍부한 유동성. |
| Jupiter | 솔라나의 DEX 애그리게이터입니다. | 여러 DEX에서 유동성을 집계하고, 최적의 거래 경로를 위한 스마트 라우팅 기술을 사용하며, 슬리피지를 최소화합니다. 솔라나에서 애그리게이터 볼륨의 상당 부분을 차지합니다. |
| Openbook | 커뮤니티 주도의 Serum v3 포크로, 완전한 온체인 및 비수탁 거래를 제공합니다. | 완전한 온체인, 비수탁, 다른 DeFi 프로토콜과의 원활한 통합, 유동성 파편화를 줄입니다. |
| Orca | 솔라나의 DEX입니다. | 간단하고 사용자 친화적인 인터페이스. |
이 개념은 기술적으로 정교하지만 단순한 트레이더의 불만에서 비롯되었습니다. 견적이 실행될 때 이미 쓸모없게 되었다는 것입니다.
대기 시간 문제: 악용을 위한 10초 창
전통적인 금융에서는 밀리초 단위로 지연된 견적도 상당한 비용을 초래할 수 있습니다. 솔라나 블록이 400밀리초마다 확정되는 탈중앙화 금융에서는 일반적인 온체인 스왑이 견적과 실행 사이에 약 10초(약 25개 블록)의 지연을 경험합니다. 이 지연 동안 시장이 변할 수 있으며 견적 가격이 더 이상 정확하지 않을 수 있습니다. 설상가상으로 이 기간은 MEV(Miner Extractable Value) 봇에 의한 선행 매매를 유도하여 슬리피지를 이용하여 의심하지 않는 트레이더에게 해를 끼칩니다.
DeFi의 Miner Extractable Value(MEV)는 채굴자 또는 검증인이 블록 내에서 트랜잭션을 전략적으로 정렬, 포함 또는 제외하여 추출할 수 있는 이익을 의미합니다. 이는 채굴자가 트랜잭션 순서를 제어할 수 있기 때문에 발생하며, 다른 DeFi 사용자를 희생시키면서 차익 거래, 선행 매매 및 샌드위치 공격과 같은 기회를 악용할 수 있습니다. MEV는 부정적인 영향을 완화하고 보다 공정한 탈중앙화 금융 생태계를 보장하는 데 중점을 둔 연구 개발의 중요한 영역을 강조합니다.
Titan의 플랫폼은 거래 경로의 지속적인 재평가를 통해 이러한 취약성을 단축하는 것을 목표로 합니다. 견적을 고정하고 행운을 비는 대신 사용자는 시장 변화에 따라 업데이트되는 실시간 가격을 제공받습니다.
이러한 동적 가격 책정 모델은 Titan의 독점 라우팅 알고리즘인 Talos에 의해 구동됩니다. 회사에 따르면 Talos는 더 넓은 범위의 유동성 소스를 고려하고 현재 솔라나 표준보다 훨씬 더 정확하게 기준점 수준으로 경로를 최적화하여 선도적인 대안보다 80% 더 우수한 성능을 보입니다.
커튼 뒤의 수학적 엔진
Titan은 Talos의 전체 메커니즘을 아직 공개하지 않았지만 내부 릴리스에 따르면 알고리즘은 "솔라나 생태계 내에서 아직 볼 수 없는 고유한 수학적 모델"을 기반으로 구축되었습니다. 이는 유동성 소스 간에 자본을 놀라운 정밀도로 할당하는 의사 결정 프레임워크를 통합하여 잠재적으로 기관 트레이더에게 전통적인 금융에서 익숙한 도구를 제공합니다.
솔라나 거래 메커니즘에 익숙한 DeFi 분석가는 "암호화폐에서 주문 배치와 실행 사이에는 엄청난 지연이 있습니다. "Titan이 모든 유동성을 통해 라우팅하면서 해당 델타를 의미 있게 줄일 수 있다면 모든 진지한 트레이더에게 필수품이 될 수 있습니다."라고 말했습니다.
그러나 일부 전문가들은 여전히 신중합니다. 또 다른 블록체인 연구원은 "80%의 우수한 성능은 인상적으로 들리지만 악마는 항상 정의와 데이터에 있습니다. 특히 실제 돈이 걸려 있을 때는 독립적인 검증이 필요합니다."라고 지적했습니다.
조용한 자신감과 조기 지원
Titan의 공간 진입은 Round13 Digital Asset Fund 및 Beluga Labs의 지원으로 2024년 9월에 완료된 350만 달러의 프리시드 자금 조달 라운드 직후에 이루어졌습니다. 메가 VC DeFi 플레이의 표준에 비해 적당하지만 자금 지원은 팀과 기술 모두에 대한 자신감을 나타냅니다.
Chris Chung과 엔지니어 및 트레이더 팀이 설립한 이 회사는 엇갈린 출시를 선택했습니다. 소프트 베타는 선택된 그룹의 참가자만 사용할 수 있으며 올해 말에 공개 출시될 예정입니다.
출시에 익숙한 소식통은 "이것은 단순한 DEX도 아니고 스마트 애그리게이터도 아닙니다. 완전히 새로운 종류의 인프라입니다. 그리고 이렇게 야심찬 일에는 실제 볼륨에 노출되는 방식에 매우 신중하고 싶을 것입니다."라고 설명했습니다.
시장 리더십으로 가는 길의 과제
약속에도 불구하고 Titan은 엄청난 장애물에 직면해 있습니다.
무엇보다도 확고한 경쟁입니다. Jupiter는 현재 솔라나 DEX 트래픽을 지배하고 있으며 애그리게이터 볼륨의 대부분을 차지합니다. 한 트레이딩 데스크 운영자는 "모두가 더 나은 실행을 원하지만 이미 빠르고 안정적인 것에서 트레이더를 설득하기는 어렵습니다. 특히 눈에 띄는 이점이 즉시 보이지 않는 경우에는 더욱 그렇습니다."라고 말했습니다.
솔라나의 DEX 애그리게이터 시장 점유율, Jupiter 및 기타 플랫폼 비교.
| 플랫폼/지표 | 시장 점유율 | 기간 |
|---|---|---|
| Jupiter | 솔라나 DEX 볼륨의 70% | 2025년 1~2월 |
| 솔라나 DEX(모두 합산) | 글로벌 DEX 볼륨의 50% | 2025년 1월 28일 |
| 솔라나(최고 성능) | 글로벌 DEX 볼륨의 89.7% | 2024년 12월 말 |
그런 다음 기술적 위험의 문제가 있습니다. 솔라나는 빠른 속도와 저렴한 수수료에도 불구하고 높은 수준의 중단 및 트랜잭션 중단이 있었습니다. 네트워크의 불안정성은 Titan의 실시간 가격을 유지하는 능력을 저해하여 주요 차별화 요소 중 하나를 약화시킬 수 있습니다.
마지막으로 규모와 지속 가능성이 크게 다가옵니다. Titan의 초기 자금 조달은 발판을 제공하지만 활주로는 제공하지 않습니다. 제로 수수료 거래를 제공하면서 애그리게이터 간의 지속적인 고주파 라우팅을 지원하는 인프라를 구축하려면 인상적인 수익 창출 전략 또는 상당한 후속 투자가 필요합니다.
진화하는 환경의 촉매제?
그러나 타이밍이 맞을 수 있습니다.
솔라나에 대한 기관의 관심은 최근 몇 달 동안 크게 증가했습니다. 다가오는 CME Group 솔라나 선물 및 규제 명확성에 대한 보고서는 이더리움의 더 높은 비용 생태계에 대한 대안을 모색하는 전통적인 금융 플레이어의 관심을 끌었습니다.
CME Group은 암호화폐 선물 계약을 제공함으로써 기관의 암호화폐 채택에 중요한 역할을 합니다. 이러한 선물 상품을 통해 기관 투자자는 규제되고 친숙한 환경에서 비트코인 및 기타 암호화폐에 노출되어 디지털 자산 공간에서 더 큰 자신감과 참여를 촉진할 수 있습니다.
Titan이 베타 기간 동안 자신을 증명할 수 있다면 기관 전환을 지원하는 핵심 인프라가 될 수 있습니다. 파편화된 유동성을 통해 최적화하는 플랫폼의 기능은 특히 밀리초 정밀도가 필요한 알고리즘 전략을 배포하는 대량 참가자의 마찰을 줄일 수 있습니다.
익명을 요구한 개발자는 "우리는 새로운 단계의 시작점에 있습니다. Titan이 성공하면 트레이더를 위한 도구일 뿐만 아니라 개발자가 새로운 유형의 금융 상품을 구축할 수 있는 기본 계층이 될 수 있습니다."라고 말했습니다.
앞으로: 주장, 코드 및 확신의 테스트
최고 수준의 실행을 제공하면서 복잡성을 추상화하려는 Titan의 사명은 훌륭합니다. 그러나 파괴를 약속하는 다른 DeFi 신생 기업과 마찬가지로 증거 부담에 직면해 있습니다.
베타 롤아웃은 중요한 시험 역할을 할 것입니다. 주요 질문은 다음과 같습니다. Talos는 부하 상태에서 주장된 성능 이점을 유지할 수 있습니까? Titan의 모델은 활성 시장 조건의 변동성에서 유지됩니까? 그리고 팀은 야망의 규모에 맞게 충분히 빨리 성장할 수 있습니까?
현재 솔라나 DeFi 커뮤니티는 신중한 관심을 가지고 지켜보고 있습니다. Titan이 약속을 이행하면 더 나은 애그리게이터뿐만 아니라 애그리게이터의 애그리게이터가 될 수 있습니다. 삐걱거리면 혁신은 빠르지만 기대는 더 빠른 공간에서 경고적인 이야기가 될 수 있습니다.
어느 쪽이든 온체인 유동성 확보 경쟁의 새로운 장이 막 시작되었습니다.