기술주 매도세, 전반적인 주식 시장 변화의 일환
대형 투자자들이 기술주를 멀리하고 있으며, 헤지펀드와 뮤추얼펀드가 기술 부문에 대한 노출을 10년 만에 최저 수준으로 줄이고 있다고 골드만삭스가 보고했습니다. 특히 최근 상승장에서 주요 역할을 했던 "멋진 일곱" 기술 대기업들 사이에서 이 변화가 두드러집니다. 애플, 아마존, 알파벳과 같은 주요 기술주는 전체 시장이 상승했음에도 불구하고 현재 52주 최고가보다 10% 이상 낮은 상태입니다.
기술주 매도 추세는 3분기에도 지속되고 있으며, 헤지펀드는 네 주 연속으로 이러한 자산을 매각하고 있습니다. 뱅크오브아메리카는 기술 부문에서 상당한 자금 유출이 발생했다고 보고하며, 이는 지난주 11개 S&P 500 섹터 중 가장 큰 철수라고 밝혔습니다. 이러한 매도 압력은 많은 대형 기술 회사들이 새로운 고점을 기록하는 것을 방해하고 있습니다.
현재 8% 정도 최근 고점 아래에서 거래되는 엔비디아는 이번 수요일에 분기 실적 보고서를 발표할 예정입니다. 기술주의 전반적인 매도 사태를 고려할 때 엔비디아의 성과에 대한 기대감은 상대적으로 낮습니다. 골드만삭스의 부관리자 스콧 루브너는 "이번 수익 시즌에 대한 엔비디아의 기준이 최근 몇 분기보다 훨씬 낮다"고 언급했습니다.
한편, 전반적인 시장에서는 지난주 미국 주식에서 46억 달러가 유출되었으며, 이는 3주 만에 처음 있는 일입니다. 이 철수는 기업을 제외한 모든 주요 고객 그룹에 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 S&P 500은 여전히 사상 최고치에 가까워, 올해 18% 상승했습니다.
시장은 소형주와 동일가중 S&P 500 주식으로의 회전 현상을 경험하고 있으며, 이는 부분적으로 금리 인하 기대감으로 인해 발생하고 있습니다. 연준 의장 제롬 파월의 최근 발언이 이를 뒷받침하고 있습니다. 동일가중 S&P 500은 이제 캡가중 지수 대비 1990년대 후반 이후 가장 저렴한 수준에 있습니다.
그러나 현재 시장 추세의 지속 가능성에 대한 우려가 있습니다. 특히 고수익 채권이 2020년 이후 최고의 연속 성과를 보이고 있지만, 경제 둔화가 예상되고 있기 때문입니다. 이러한 이상 현상은 경제의 근본적인 강도를 의심하게 만듭니다.
주요 요점
- 헤지펀드와 뮤추얼펀드가 기술 주식 보유를 10년 만에 최저로 줄임.
- 애플, 아마존, 알파벳이 52주 최고가보다 10% 낮음.
- 엔비디아의 실적 보고서는 기술 매도 속에서도 AI 성장에 중추적 역할.
- 미국 주식에서 46억 달러가 빠져나가며 기술 부문이 가장 큰 타격.
- 시장 회전이 소형주와 동일가중 S&P 500 주식에 유리하게 작용.
분석
평가 및 경제 둔화에 대한 우려로 기술주에서 투자자들이 물러나는 것은 주요 기술기업과 뮤추얼펀드에 영향을 미치고 있습니다. 단기적으로는 주가 하락과 기술 혁신에 대한 투자 감소가 발생합니다. 장기적으로는 소형주와 동일가중 지수를 선호하는 보다 균형 잡힌 시장으로 이어질 수 있으며, 이는 금리 인하 가능성의 영향을 받게 될 것입니다. 경제 둔화 속에서 고수익 채권의 지속 가능성은 광범위한 시장 안정성에 중요한 우려 사항입니다.
알고 계셨나요?
- 멋진 일곱:
- "멋진 일곱"은 최근 몇 년간 주식 시장에 주요한 영향을 미친 대형 기술회사 일곱 개를 가리킵니다. 일반적으로 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳(구글), 페이스북(현재 메타 플랫폼), 테슬라, 엔비디아가 포함됩니다. 이들은 막대한 시장 자본, 기술 혁신, 강력한 재무 성과로 인해 상승장을 이끄는 주요 기업으로 알려져 있습니다.
- 동일가중 S&P 500:
- 동일가중 S&P 500은 전통적인 시장 가중 S&P 500의 대안 지수입니다. 시장가중 지수에서 가장 큰 기업들이 지수의 성과에 가장 큰 영향을 미치는 반면, 동일가중 지수는 각 기업에 동일한 비중을 부여합니다. 따라서 소형 기업들이 지수 성과에 더 큰 영향을 미치게 되어, 대형 기술 대기업을 넘어 다양한 노출을 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
- 고수익 채권:
- 고수익 채권, 즉 "정크 본드"는 신용등급이 낮은 기업에 의해 발행된 채권을 의미하며, 이러한 채권은 일반적으로 높은 이자율을 제공하여 기본적인 디폴트 위험을 보상합니다. 경제 둔화가 예상됨에도 불구하고 고수익 채권이 잘 수행되면서 경제의 근본적인 강도에 대한 우려를 낳고 있습니다. 이러한 성과 이상은 투자자들이 난이도 높은 위험을 감수하고 있을 가능성이 있으며, 이는 저금리 환경에서 수익을 추구하는 경향 때문일 수 있습니다.