실망스러운 분기: 스텔란티스 2024년 3분기 미국 판매 감소
스텔란티스는 2024년 3분기에 미국에서 305,294대의 차량을 판매하였으며, 이는 2023년 같은 분기 대비 19.8%, 2024년 2분기 대비 11.5% 감소한 수치입니다. 이로 인해 스텔란티스는 이번 분기 주요 자동차 제조업체 중 최악의 성과를 기록했습니다. 거의 모든 브랜드에서 판매가 감소했으며, 특히 크라이슬러와 다지는 각각 40% 이상 감소했습니다. 스텔란티스의 주요 브랜드인 램은 약 19% 감소했으며, 지프는 6%의 덜 심각한 감소를 보였습니다.
전반적인 판매 감소에도 불구하고, 스텔란티스의 미국 시장 점유율은 3분기에 7.2%에서 8%로 약간 상승하였습니다. 이는 적극적인 재고 감소와 가격 전략 덕분입니다. 그러나 재고는 여전히 11.6% 감소하여 공급과 수요의 균형을 맞추기 위한 회사의 지속적인 고난을 반영합니다.
재무 성과가 투자자 불안을 나타내다
재정적으로 스텔란티스는 힘든 시기를 겪고 있습니다. 이 회사는 2024년 이익률 전망을 대폭 하향 조정했으며, 주가는 올해 누적 41% 하락하여 2024년 10월 1일 기준 52주 최저치를 기록하였습니다. 투자자들은 스텔란티스가 현재의 경제 상황을 극복할 수 있을지에 대해 점점 더 우려하고 있습니다. 이는 높은 인플레이션, 금리 상승, 신용 조건의 긴축으로 인해 더욱 복잡해지고 있습니다.
역사적으로 스텔란티스는 미국 판매 유지를 위한 도전에 직면해 왔습니다. 2018년 220만 대 판매로 정점에 달한 이후, 이 회사는 연간 판매가 감소하고 있습니다. 2023년에는 미국 판매가 150만 대를 겨우 넘어서며 2022년 대비 1% 감소했으며, 2022년은 2021년 대비 13% 감소했습니다. 이러한 장기적인 하향 추세는 스텔란티스가 변화하는 소비자 선호도와 시장 상황에 적응할 수 있는 능력에 대한 의문을 제기합니다.
CEO 카를로스 타바레스, 실수를 인정하다
스텔란티스의 CEO인 카를로스 타바레스는 회사의 "오만한" 실수를 공개적으로 인정하면서 재고 관리, 제조 문제, 마케팅 실수 등을 부진한 성과의 주요 요인으로 지적했습니다. 타바레스는 스텔란티스가 시장 점유율보다 수익성과 가격에 집중해 왔으며, 이는 아직 원하는 결과를 내지 못했다고 강조했습니다.
회사의 주요 문제 중 하나는 화재 위험으로 인해 플러그인 하이브리드 지프 모델의 리콜이었습니다. 이는 브랜드의 명성에 추가적인 타격을 주었습니다. 또한 스텔란티스는 UAW 노조와 미국 프랜차이즈 딜러들로부터의 비판이 증가하고 있어, 내부 압박이 더욱 심화되고 있습니다.
시장 전반의 상황: 스텔란티스의 부진
스텔란티스가 2024년 3분기에 어려움을 겪는 동안, 미국 자동차 시장은 비교적 부드러운 하락세를 겪었습니다. 코크스 오토모티브에 따르면, 전체 시장은 이번 분기 약 2% 완만한 감소를 보였으며, 스텔란티스는 경쟁사에 비해 극적으로 저조한 성과를 기록했습니다. 2023년 미국 자동차 판매가 13% 증가한 것을 고려할 때, 이는 스텔란티스의 지속적인 도전을 더욱 부각시킵니다.
내부 문제: 재고 및 생산 관리 실패
스텔란티스의 주요 문제는 생산과 재고 관리의 실패입니다. 이번 3분기 동안 재고가 11.6% 감소했지만, 정체된 재고를 판매하기 위한 공격적인 인센티브에 의존하여 수익성이 줄어들었습니다. 스텔란티스는 생산 속도와 실제 수요 간의 불일치로 인해 생산 전략의 심각한 결함이 드러났습니다. 타바레스 CEO는 수요 변화에 적절히 대응하지 못한 실수를 인정하며 회사를 "오만한 실수"라고 설명했습니다.
앞으로 스텔란티스가 생산 전략을 재조정하지 못하면, 향후 분기에서 과소 생산의 위험이 있으며, 특히 시장이 안정될 경우 더욱 그러할 것입니다. 지속적인 공급 관리 실패는 경쟁사인 GM과 포드가 재고 전략을 최적화하는 동안 효과적으로 경쟁할 수 있는 능력을 저해할 수 있습니다.
브랜드의 어려움과 전기차 전환
스텔란티스의 브랜드 전략에서도 약한 신호가 보입니다. 크라이슬러, 다지, 램과 같은 핵심 브랜드는 소비자 관심의 급격한 하락을 겪고 있습니다. 이러한 브랜드는 전통적으로 특정 세그먼트를 목표로 해왔으나, 판매 급락은 스텔란티스가 주요 인구통계와 연결되는 데 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
지프의 상대적으로 적은 판매 감소가 희망의 빛을 제공하지만, 하이브리드 모델의 리콜은 스텔란티스의 전기화 노력에 악영향을 미칩니다. 회사의 느린 전기차(EV) 전환은 테슬라와 포드와 같은 경쟁사와 비교하여 불리하게 작용하고 있습니다.
투자자의 우려와 기회
투자자 관점에서 스텔란티스는 혼합된 모습을 보입니다. 한편으로는 올해 주가가 41% 하락한 것은 장기 전망에 대한 광범위한 우려를 반영합니다. 그러나 일부 반대 투자자들은 스텔란티스의 시장 점유율이 7.2%에서 8%로 증가한 것을 기회로 볼 수 있습니다. 이는 회사가 어려운 시장에서 자신의 위치를 방어하기 위해 공격적인 가격 전략을 사용하고 있음을 시사합니다.
위험을 회피하는 투자자들은 계속해서 자산을 매각할 가능성이 높지만, 가치 투자자들은 큰 운영 개혁과 매크로 경제 조건이 안정될 때 재정 성과 개선의 가능성을 보일 수 있습니다.
노동 관계: 숨은 위험
스텔란티스와 노동 조합, 특히 미국자동차노동자연합(UAW)과의 관계는 숨은 위험 요인을 나타낼 수 있습니다. 자동차 산업이 이미 높은 노동 활동과 파업을 경험하고 있는 가운데, 스텔란티스는 노동 관계를 신중히 관리해야 합니다. 노조와의 지속적인 분쟁은 생산에 심각한 영향을 미칠 수 있으며, 회사의 재정적 어려움을 더할 수 있습니다.
경쟁 환경: 스텔란티스, 뒤처지다
스텔란티스는 GM, 포드, 도요타와 같은 전통적인 경쟁자뿐만 아니라 테슬라와 리비안과 같은 새로운 EV 기업으로부터 증가하는 압박을 받고 있습니다. 이들 기업은 증가하는 전기차 수요를 이용하고 있으며, 이 분야에서 스텔란티스는 느리게 발전하고 있습니다. 명확한 EV 전략 없이 스텔란티스는 시장 점유율을 잃을 위험이 큽니다. 특히 젊은 소비자와 플릿 운영자들이 지속 가능하고 기술이 접목된 차량으로 전환함에 따라 더욱 그러합니다.
미래 전망: 잠재적 구조 조정과 새로운 리더십
스텔란티스의 현재 경향을 고려할 때, 회사는 중요한 구조 조정의 기로에 있을 수 있습니다. 새로운 CEO가 포함된 리더십 변화는 스텔란티스의 전략을 다시 활성화하고 회복을 위한 잔여 길을 열 수 있습니다. 또한 스텔란티스는 전기차로의 전환을 가속화하기 위한 인수합병을 탐색하거나, 비용 경쟁력을 회복하기 위해 저비용 지역으로 더 많은 생산을 이전할 수 있습니다.
결론: 전략적 대대적 변화를 위한 시간
요약하자면, 스텔란티스의 2024년 3분기 미국 자동차 판매 감소는 회사 내부에 깊이 뿌리내린 문제들을 반영합니다. 시장 점유율과 투자자 신뢰를 회복하기 위해, 스텔란티스는 공급망 비효율성을 해결하고 생산을 수요와 일치시켜야 하며, 경쟁력 있는 EV 전략을 개발해야 합니다. 이를 실패할 경우, 지속적인 재정적 고통과 경쟁이 치열한 자동차 시장에서의 입지 약화가 우려됩니다.