최신 감축 내용
스텔란티스는 최근 톨레도 남부 시설에서 약 1,100명의 미국 자동차노동자(UAW) 소속 직원의 감축 계획을 발표했습니다. 이 시설은 지프 글래디에이터 픽업 트럭을 조립하며, 판매 감소와 재고 증가로 인해 생산 조정을 두 개에서 하나로 줄이게 됩니다. 이러한 감축은 불확실하며, 기업이 판매 문제를 극복하기 위해 운영을 간소화하려고 하는 우려스러운 추세를 반영합니다.
직원 보상 패키지
영향을 받는 직원들의 타격을 줄이기 위해, 스텔란티스는 보상 계획을 세웠습니다. 직원들은 추가 실업 수당과 정규 실업 보장을 합쳐서 보통 급여의 74%를 받게 됩니다. 그 외에도 회사는 최대 2년 동안 건강 보험을 계속 제공하여 영향을 받은 직원들에게 금융과 의료 보장을 마련하고 있습니다.
비즈니스 맥락 및 판매 감소
톨레도 남부에서의 감축은 스텔란티스가 겪고 있는 더 광범위한 문제의 증상입니다. 회사는 다음과 같은 문제에 직면하고 있습니다:
- 과잉 재고: 과다 생산으로 인해 판매되지 않은 차량이 급증해 자원이 고갈되고 공급망이 복잡해졌습니다.
- 판매 수치 감소: SUV의 지속적인 인기에 불구하고, 지프 브랜드의 판매는 작년 대비 6% 감소하여 스텔란티스 전체 성능 하락에 기여하고 있습니다.
- 미국 내 저조한 납품: 스텔란티스를 형성한 2021년 인수 이후, 회사는 미국 내 강력한 납품 수치를 유지하기 어려웠으며, 3분기에는 6개 브랜드 중 5개 브랜드에서 판매 감소를 보였습니다.
특히 지프 글래디에이터는 수요가 있는 SUV와 트럭에도 불구하고 부진을 면치 못하고 있습니다. 이러한 어려움은 브랜드의 경쟁력에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.
최근 역사 및 전략적 대응
2023년에 스텔란티스가 단행한 주요 인력 감축은 이번이 처음이 아닙니다. 2월에는 유명한 지프 랭글러를 생산하는 톨레도 북부 공장에서 1,200개의 일자리를 줄였습니다. 이러한 도전 속에서, 2023년 9월에는 안토니오 필로사가 지프 브랜드의 새로운 CEO로 임명되었습니다. 필로사의 전략은 가격 인하와 더 많은 기본 기능 추가를 통해 지프 차량을 더 매력적으로 만드는 것을 강조하고 있습니다.
그러나 분석가들과 투자자들은 이러한 접근 방식의 효과에 대해 조심스러운 입장을 보이고 있습니다. 공격적인 할인 판매가 브랜드 가치를 훼손할 수 있으며, 명확한 수요 없이 기능을 추가하는 것이 재정적 압력을 악화시킬 수 있다는 우려가 있습니다.
톨레도 조립 단지의 문제
톨레도 조립 단지인 남부 및 북부 공장 모두 여러 차질에 직면하고 있습니다:
- 톨레도 북부 공장: 이 시설은 공급망 부족, 특히 와이어 하니스 문제로 인해 빈번한 가동 중단을 겪고 있으며, 지프 랭글러 모델 혼합 관리의 어려움이 있습니다.
- 톨레도 남부 공장: 남부 공장의 감축과 생산 조정은 주요 전환을 앞두고 이루어집니다. 지프 글래디에이터 라인은 4xe 플러그인 하이브리드(PHEV) 모델로 업데이트될 예정이며, 2025년 모델 연도의 생산은 10월에 시작될 것으로 예상됩니다.
이러한 운영상의 어려움은 스텔란티스가 자동차 산업의 복잡하고 변화하는 환경을 헤쳐 나가야 할 어려운 상황을 보여주고 있습니다.
시장 영향 및 투자자 우려
이 최신 감축과 생산 조정은 금융 시장에 큰 파장을 일으키며, 스텔란티스의 장기적 안정성에 대한 투자자들의 우려를 높이고 있습니다. 분석가들은 전망을 수정했으며, 일부는 회사의 재정 상태가 심각한 압박을 받고 있다고 경고하고 있습니다:
- 주식 등급 강등: 바클레이스는 스텔란티스의 주식을 "비중 확대"에서 "동일 비중"으로 강등하며 가격 목표를 대폭 하향 조정하고 미국과 EU 모두에서 재고 관리 문제와 부진한 시장 성과를 언급했습니다.
- 수익 경고: 스텔란티스는 연간 조정 운영 소득 마진 예측을 5.5-7%로 낮춰 이전의 두 자릿수 예상에서 큰 폭으로 하락했습니다. 또한, 회사는 56억 달러에서 112억 달러 사이의 부정적인 자유 현금 흐름을 예상하고 있습니다.
- 주가 하락: 시장은 부정적으로 반응하며, 스텔란티스 주가는 4% 하락하여 거의 2년 만에 최저 수준에 도달했습니다.
고액의 딜러 재고 수준, 특히 다지 브랜드의 경우에도 자금 압박이 가중되고 있습니다. 이에 따라 과잉 차량을 처분하기 위한 공격적인 할인 판매가 이루어지고 있으나, 장기적인 수익성에 미치는 영향은 여전히 주요 문제입니다.
자동차 산업에 대한 더 넓은 의미
스텔란티스의 어려움은 자동차 산업 전반, 특히 전통적인 제조업체의 더 넓은 도전 과제를 반영합니다. 회사의 상황은 전통적인 차량 라인과 전기화 및 혁신에 대한 대규모 투자를 균형 잡는 데 있어 어려움을 경고하는 상징적 사례입니다.
산업을 형성하는 추세
- 전기화 압박: 글로벌 시장이 전기차(EV)로 이동함에 따라, 스텔란티스의 로드맵은 테슬라, 포드 및 제너럴모터스와 같은 경쟁사에 비해 덜 공격적으로 보입니다. 지프 글래디에이터 PHEV는 이 전환의 일환이지만, 지연과 소비자 망설임이 모멘텀을 저해할 수 있습니다.
- 소비자 행동 변화: 경제적 불확실성은 자동차 구매 습관에 영향을 미치고 있으며, 일부 소비자들은 새로운 구매를 미루거나 중고차를 선택하고 있습니다. 이러한 추세는 과잉 재고를 줄이려는 노력을 복잡하게 만듭니다.
- 자동차 시장 불확실성: 스텔란티스와 같은 대기업이 SUV와 같은 회복력이 있는 분야에서 어려움을 겪는다면, 전체 시장의 건강에 대한 의문이 제기됩니다. 다른 자동차 제조업체들도 유사한 도전에 직면할 수 있어 투자자들이 산업 전망을 재평가하도록 유도할 수 있습니다.
이해관계자에 대한 영향 및 분석
직원 및 노동 관계
감축은 직원과 오하이오 지역 경제에 심각한 영향을 미칩니다. 보상 패키지가 일시적인 안도감을 제공하더라도, 고용 안정성에 대한 우려를 해소하는 데는 한계가 있습니다. 노동조합은 스텔란티스에 대한 압박을 높일 수 있으며, 특히 추가적인 감축이 발표되는 경우 더욱 그럴 것입니다.
공급망 및 공급업체
생산 조정으로 부품 공급업체에 차질이 생길 수 있으며, 많은 공급업체가 스텔란티스와 고부가 계약에 의존하고 있기 때문입니다. 작은 공급업체는 운영을 조정해야 할 수도 있으며, 이는 일자리 손실이나 생산 축소로 이어질 수 있습니다.
대리점 문제
딜러들은 과잉 재고를 처분하기 위한 압박을 받고 있으며, 이는 SUV 시장 전반의 이익률을 잠식할 수 있는 심각한 할인을 초래하고 있습니다. 장기적으로 딜러의 재고 관리가 중요해지며, 많은 딜러들은 향후 위기를 피하기 위해 스텔란티스로부터 더 유리한 조건을 요구할 가능성이 큽니다.
전략적 움직임 및 추측
업계 전문가들은 스텔란티스의 다음 단계에 대해 다음과 같은 가능성을 제기하고 있습니다:
- 잠재적인 파트너십: 전기차 전략을 가속화하기 위해 스텔란티스는 기술 기업과의 협업을 탐색하거나 금융적으로 안정된 기업으로부터 인수 압박에 직면할 수 있습니다.
- 포트폴리오 조정: 소형 및 연료 효율이 높은 차량으로의 전략적 전환이나 전기차에 대한 집중이 있을 수 있지만, 이러한 변화에는 상당한 투자가 필요합니다.
- 정부 개입: 대규모 감축의 경제적 여파를 고려할 때, 운영을 유지하기 위한 주 및 연방 지원에 대한 논의가 있을 수 있습니다.
결론
스텔란티스는 단기적인 재정적 조치를 장기적인 전략적 명확성의 필요성과 균형을 이루고 있는 중요한 시점에 있습니다. 톨레도 남부에서의 감축은 전통적인 자동차 제조업체들이 변화하는 시장 수요에 적응하는 데 직면한 더 넓은 어려움을 강조합니다. 기업이 이러한 어려움을 해결하려고 할 때, 그 전략적 이니셔티브가 더 지속 가능한 미래를 위한 길을 열 수 있을지 주목받고 있습니다. 투자자, 직원 및 업계 이해관계자들은 향후 몇 달간의 상황 전개를 면밀히 지켜볼 것입니다.