주주 활동주의 급증은 기업 지배구조의 세계적 동향을 나타냅니다
주주 활동주의는 2024년 상반기에 새로운 전례를 세웠으며, 전 세계적으로 147개의 새로운 캠페인을 기록하며 전년 대비 7% 증가했습니다. 이번 급증은 5년 평균을 29% 상회하는 것으로 눈에 띄게 뛰어납니다. 아시아 태평양 지역에서는 새로운 캠페인이 65% 증가하는 가장 큰 상승을 경험했으며, 이는 주로 일본의 기여로 43개 중 28개의 새로운 캠페인이 APAC에서 이루어졌습니다. 주목할만한 사례로는 엘리엇 투자 관리가 住友商事와 소프트뱅크 그룹 주식을 인수한 것과 오아시스 캐피탈이 아인 홀딩스 주식회사의 변화를 주장한 것이 있습니다.
미국에서는 작년에 비해 캠페인 수가 56개에서 62개로 증가했습니다. 이번 급증은 특히 기술 회사를 대상으로 했습니다. 또한 부동산 부문에서는 활동주의가 강화되었으며, 금융 서비스 부문에서는 활동이 저조했습니다. 유럽에서는 "스웜"이라는 트렌드가 나타났는데, 여러 활동가들이 동일한 회사를 대상으로 했으며, 이는 종종 신규 투자자와 기존 투자자 간의 파트너십으로 인한 것입니다.
주요 포인트
- 세계적인 활동주 캠페인이 기록적인 고조를 이루어 2024년 H1에 147개의 새로운 캠페인이 진행되었습니다.
- 아시아 태평양 지역에서는 활동주의가 65% 증가했으며, 일본이 28개의 캠페인을 주도했습니다.
- 미국에서는 캠페인이 증가했으며, 기술 회사가 빈번한 대상이 되었습니다.
- 유럽에서는 "스웜" 전술이 나타났으며, 여러 활동가들이 동일한 회사를 대상으로 했습니다.
- 활동가들은 이사회 자리를 확보하기 위해 사적인 협상을 더 선호하고 있습니다.
분석
주주 활동주의의 급증, 특히 아시아 태평양 및 기술 부문에서의 급증은 투자자들의 기업 지배구조 개혁에 대한 요구가 높아진 것을 반영합니다. 이 동향은 전략적 파트너십과 사적인 협상에 대한 선호로 인해 기업 의사 결정에 영향을 미치는 보다 협력적인 접근 방식을 제안합니다. 단기적으로는 회사 이사회에 대한 압력이 높아지고 잠재적인 리더십 재조정이 있을 수 있습니다. 장기적으로는 이러한 동향이 더 반응적인 세계적 기업 지배구조를 초래할 수 있지만, 경영진과 주주 간의 긴장을 고조시킬 수도 있습니다. 이러한 역학 관계가 전개됨에 따라 금융 시장은 변동성을 겪을 수 있으며, 대상 회사의 주식과 광범위한 부문 지수에 영향을 미칠 수 있습니다.
알고 계셨나요?
- 주주 활동주의: 주주 활동주의는 주주가 회사의 경영 및 운영에 영향을 미치기 위해 취하는 행동을 포함하며, 종종 주주 가치를 높이는 것을 목표로 합니다. 이러한 행동은 기업 전략, 리더십 또는 지배구조 관행의 변경을 주장할 수 있습니다. 활동가들은 일반적으로 회사에서 상당한 지분을 취득하여 영향력을 얻은 다음 공개 캠페인, 대리 전투 또는 사적인 협상과 같은 다양한 전술을 사용하여 목표를 달성합니다.
- 유니버설 프록시 카드: 미국에서 도입된 유니버설 프록시 카드는 대리 전투 중 기업 이사회 구성원을 선출하는 프로세스를 간소화합니다. 주주들은 회사의 명단과 활동가의 명단 모두에서 개별 이사 후보자에게 투표할 수 있으며, 이를 통해 대리 전투를 보다 포괄적이고 잠재적으로 덜 적대적으로 만들 수 있습니다. 이러한 혁신은 사적인 협상과 합의를 장려합니다.
- 스웜 (주주 활동주의에서): "스웜"은 여러 활동적인 투자자들이 동시에 동일한 회사를 대상으로 하는 것을 포함합니다. 이 접근 방식은 회사의 경영진과 이사회에 상당한 압력을 가하며, 여러 활동가들의 결합된 영향력이 단일 활동가의 영향력보다 더 효과적일 수 있습니다. 스웜은 종종 신규 활동적인 투자자와 기존 활동적인 투자자 간의 협력으로 인해 발생하며, 기업 의사 결정에 대한 집단적 영향력을 극대화하는 것을 목표로 합니다.