클라르나의 카드의 집 권력 투쟁: 발터, CEO에서 해임되다. 시미아토프스키, 2025년 상장 앞두고 장악력을 강화하다

클라르나의 내부 권력 투쟁 속 발터 해임

클라르나 이사회는 공동 창립자 빅토르 야콥손과 긴밀히 연결된 영향력 있는 인물인 미카엘 발터를 해임하기로 했습니다. 이 결정은 주주 승인도 필요하며, 야콥손과 CEO인 세바스티안 시에미아트코우스키 간의 주요 지배구조 문제에서 커져가는 긴장감에 따른 것입니다. 2012년 클라르나의 운영 역할을 그만둔 야콥손은 이후에도 발터를 통해 영향력을 이어갔습니다. 이번 사건은 클라르나의 IPO를 앞두고 시에미아트코우스키가 통제권을 강화하려는 의지를 나타냅니다.

보고서에 따르면, 발터의 해임은 시에미아트코우스키가 클라르나 이사회 내의 반대를 제거하려는 광범위한 노력의 일환입니다. 클라르나가 200억 달러에 달할 IPO를 목표로 하는 가운데, CEO는 IPO 이후 상당한 투표권을 부여할 수 있는 '골든 쉐어' 논의 등을 통해 회사의 미래에 대한 영향력을 지속적으로 유지하려 하고 있습니다.

클라르나 권력 투쟁의 주요 인물들

클라르나의 내부 갈등은 세 명의 주요 인물 사이에서 벌어집니다:

빅토르 야콥손 – 클라르나의 공동 창립자:
- 야콥손은 2005년에 클라르나를 공동 설립하지만, 2012년에는 운영 역할에서 물러났습니다. 그럼에도 불구하고 그는 이사회에서 자신의 동맹인 발터를 통해 영향력을 유지해왔으며, 시에미아트코우스키와의 지배구조 결정에서 갈등을 겪고 있습니다.
세바스티안 시에미아트코우스키 – 클라르나 CEO:
- 세바스티안은 클라르나의 공적 얼굴로, 회사를 빠른 글로벌 확장을 통해 이끌어왔습니다. 그는 IPO를 앞두고 통제를 강화하는 데 주력하고 있으며, 자신의 비전과 일치하는 방향으로 클라르나의 지배구조와 전략을 조정할 목표를 가지고 있습니다.
미카엘 발터 – 야콥손의 동맹:
- 발터는 야콥손의 대리인으로 여겨지며 회사 전략에 대한 야콥손의 영향을 유지하는 중요한 역할을 해왔습니다. 그의 해임은 클라르나의 내부 권력 역학에 중대한 변화를 가져오며, 야콥손의 회사 미래에 대한 영향력이 줄어든 것을 나타냅니다.

갈등의 핵심: 야콥손 대 시에미아트코우스키

야콥손과 시에미아트코우스키 사이의 지속적인 긴장은 클라르나의 기대되는 IPO 진행 방식에 대한 겁니다. 야콥손은 골든 쉐어를 통한 통제 유지에 반대해왔지만, 시에미아트코우스키는 이를 클라르나의 미래 방향을 제어하는 데 필수적이라고 보고 있습니다.

이 통제권을 위한 투쟁은 더 깊은 지배구조 전투를 반영하며, 시에미아트코우스키는 권력을 강화하고 공동 창립자의 영향을 줄이려 하고 있습니다. 발터의 해임은 야콥손과의 결정-making의 마지막 중요한 연결 고리가 사라짐을 의미하며, 현재 시에미아트코우스키가 이 내부 전투에서 승리하고 있음을 시사합니다.

클라르나의 지배구조 갈등 역사

클라르나의 리더십은 오랫동안 내부 권력 투쟁으로 점철되어 있으며, 현재의 갈등은 IPO를 향한 여정의 최신 장면을 나타냅니다. 이러한 분쟁은 종종 지배구조에 집중되어 있으며, 회사의 리더십과 주요 투자자 간의 권력 및 통제 분배에 관한 문제입니다.

골든 쉐어 논란: 이번 갈등의 중심 문제 중 하나는 시에미아트코우스키의 골든 쉐어 도입 계획입니다. 골든 쉐어는 IPO 이후 그에게 향상된 투표권을 부여할 것입니다. 야콥손과 다른 주주들은 시에미아트코우스키의 손에 권력이 집중되는 것에 우려를 표명하며, 이는 투자자를 소외시킬 수 있다고 우려하고 있습니다.
세쿼이아 캐피탈 드라마: 2024년의 초기, 클라르나의 주요 투자자인 세쿼이아 캐피탈은 이사회 대표권을 놓고 내부 긴장을 겪었습니다. 이 회사의 갈등은 클라르나의 지배구조를 더 복잡하게 만들었으며, 시에미아트코우스키의 동맹들이 그의 통제를 약화시키는 움직임에 반대하고 있습니다.

시에미아트코우스키가 진정으로 승리했는가?

발터의 해임은 시에미아트코우스키에게는 명확한 승리지만, 이 내부 권력투쟁에서 그를 최종 승자로 선언하기에는 이르다고 할 수 있습니다. 야콥손의 영향을 제거한 것은 시에미아트코우스키가 클라르나를 IPO로 이끌 수 있는 길을 열어주지만, 여전히 중요한 도전 과제가 남아 있습니다.

주주들은 시에미아트코우스키의 권력 통합이 장기적인 성공인지 여부를 결정하는 중요한 역할을 하게 될 것입니다. 지배구조에서의 실수나 실망스러운 IPO는 회사 내부의 새로운 도전과 권력 역학 변화를 초래할 수 있습니다.

클라르나의 IPO로 가는 험난한 길

클라르나의 임박한 IPO는 리더십 간의 주요 갈등 원인이 되고 있으며, 회사가 나아가야 할 방향에 대해 서로 다른 의견이 있습니다:

세바스티안 시에미아트코우스키: IPO의 추진력으로서, 그는 IPO 이후 통제를 유지할 수 있는 지배구조를 advocate하고 있으며, 골든 쉐어의 도입도 포함됩니다.
빅토르 야콥손: 야콥손은 발터를 통해 이 움직임에 반대하며, 리더십과 투자자 간의 권력을 보다 균형 있게 분배하는 지배구조 모델을 선호합니다.
세쿼이아 캐피탈: 주요 투자자는 IPO를 지지하지만, 지배구조 및 이사회 대표권과 관련하여 내부 갈등이 있으며, 이는 클라르나의 리더십 역학을 더 복잡하게 만듭니다.

예측: 시에미아트코우스키의 힘이 비용을 치르다

권력 통합: 시에미아트코우스키의 권력 통합은 과도한 중앙 집중에 대해 우려하는 투자자들을 소외시킬 수 있으며, 이는 IPO에서 클라르나의 가치는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
미미한 IPO 가치 평가: 클라르나는 200억 달러의 가치 목표를 놓칠 수 있으며, 금리가 상승하고 BNPL 분야의 경쟁이 치열해짐에 따라 평가가 150억~180억 달러로 예상됩니다.
규제 압박: 클라르나는 IPO 이후 미국과 EU에서 더严格한 규제 조사를 받을 가능성이 있으며, 이는 성장 속도를 늦추고 회사의 비즈니스 모델을 조정해야 할 수도 있습니다.
AI 투자: 클라르나의 인공지능에 대한 대규모 투자는 비용을 줄이고 고객 유지율을 향상시키는 데 도움이 될 수 있어, AI 주도 금융 서비스의 선두 주자로 자리매김할 수 있습니다.
소비자 반발: 클라르나의 BNPL 서비스가 소비자 빚 증가로 이어지면, 회사는 평판의 손상을 겪고 보다 보수적인 신용 승인 프로세스를 도입해야 할 수 있습니다.

클라르나의 IPO: BNPL 부문의 전환점

클라르나의 IPO는 BNPL 부문에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 회사는 혁신을 선도하거나 지배구조 문제와 규제 조사의 부담으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 회사가 BNPL 넘어 다양한 서비스로 다각화한다면, 2026년까지 완전한 디지털 뱅크로 발전할 수도 있습니다.

클라르나의 IPO 결과는 단지 클라르나의 미래만을 형성하는 것이 아니라, 전체 핀테크 산업의 궤도에도 영향을 미칠 것이므로, 2025년에 주목할 중요한 사건입니다.