다가구 부동산 부문, 높은 리파이낸싱 어려움 속에서 어려움 겪어
다가구 부동산 부문은 심각한 어려움을 겪고 있으며, 연체율과 특별 관리율이 1월부터 6월까지 185% 증가하며 상업용 부동산 자산 중 가장 큰 증가를 보였습니다. 약 35%의 다가구 대출이 앞으로 18개월 이내에 만기가 도래하여 높은 금리 속에서 리파이낸싱이 복잡해지고 있습니다. 현재 CMBS 다가구 대출의 7% 이상과 CRE CLO의 거의 10%가 어려움을 겪고 있으며, 단기 변동금리 대출과 장기 고정금리 CMBS 대출 모두에 영향을 미치고 있습니다. 블랙스톤과 같은 대형 기업도 대출을 리파이낸싱하기 위해 상당한 자기자본을 투입해야 했으며, 규모가 작은 차용인들은 더 큰 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다.
이러한 어려움은 상업용 부동산 시장의 보다 광범위한 문제를 반영하고 있으며, 이 시장은 4개월 연속 기록적인 어려움을 겪고 있습니다. 브룩필드 프로퍼티스의 타운이스트 몰을 포함한 소매 부동산도 높은 금리로 어려움을 겪고 있습니다. 국제적으로는 칠레에서 두 개의 대형 부동산 펀드가 평가판에 가까워지면서 상업용 부동산 $5억 5천2백만이 시장에 넘쳐나 가격을 더욱 낮출 가능성이 있습니다. CRED iQ의 마이크 하스와 같은 전문가들은 다가구 부문에 대해 비관적이며, 어려움이 크게 증가하고 있다고 지적하는 반면, BGO의 라이언 세버리노는 금리 인하의 잠재적 영향에 대해 중립적입니다. 투자자와 대출 기관은 이 시장을 조심스럽게 탐색하고, 다양화와 전략적 계획에 초점을 맞추어 혼란을 견뎌내고 잘 자금을 조달한 투자 기회를 찾는 것이 좋습니다.
주요 내용
- 다가구 어려움이 1월부터 6월까지 185% 증가했습니다.
- 약 35%의 다가구 대출이 앞으로 18개월 이내에 만기가 도래합니다.
- 현재 CMBS 다가구 대출의 7% 이상이 어려움을 겪고 있습니다.
- 높은 금리로 인해 다가구 부문의 리파이낸싱에 큰 어려움이 있습니다.
- 글로벌 부동산 시장은 높은 금리로 인해 비슷한 어려움을 겪고 있습니다.
분석
높은 금리와 다가오는 대출 만기로 인해 악화된 다가구 부동산 부문의 어려움은 전 세계 대출 기관과 투자자에게 멀리 뻗치는 영향을 미칩니다. 즉각적인 결과로는 차용인에 대한 금융적 부담이 가중되고 칠레에서 볼 수 있듯이 시장에 어려움을 겪는 자산 판매가 넘쳐날 가능성이 있습니다. 장기적으로 이 부문은 잘 자금을 조달한 기업들에게 유리한 통합을 겪을 수 있습니다. 상업용 부동산의 보다 광범위한 과제는 이러한 문제를 반영하며, 시장 전반의 조정 단계를 나타냅니다. 전략적 다양화와 신중한 투자는 이러한 혼란을 헤쳐나가는 데 필수적입니다.
알고 계셨나요?
- CMBS (상업용 부동산 담보부 증권): CMBS는 상업용 부동산에 대한 모기지로 뒷받침되는 증권으로, 자산 담보부 증권의 한 유형을 나타냅니다. 어려움을 겪고 있는 CMBS 대출은 기본 상업용 부동산에 상당한 재정적 어려움을 나타내며, 종종 부도나 특별 관리로 이어집니다.
- CRE CLOs (상업용 부동산 담보부 대출 의무): 이들은 상업용 부동산 대출을 포트폴리오로 묶은 후 이러한 대출로 뒷받침되는 증권을 발행하는 구조화 금융 상품입니다. 언급된 어려움은 이러한 대출의 상당 부분이 재정적 어려움에 직면해 있음을 나타내며, CLO의 성과와 이러한 증권을 보유한 투자자에게 영향을 미칩니다.
- 특별 관리: 이는 어려움이나 부도에 있는 상업용 모기지 대출의 관리를 말합니다. 특별 관리 활동의 증가는 다가구 부동산 부문 내에서 재정적 곤경의 더 높은 전파를 나타내며, 어려움을 겪는 자산을 관리하기 위해 특별한 개입이 필요합니다.