마이크로소프트, 데이터 센터 확장 2GW 중단: AI 인프라 경쟁의 중요한 재조정
마이크로소프트가 미국과 유럽 전역에서 약 2기가와트(GW) 규모의 데이터 센터 확장 계획을 중단하면서 글로벌 기술 및 인프라 시장에 파장을 일으키고 있습니다. 여러 분석 보고서와 전력 산업 관계자를 통해 확인된 이번 결정은 AI 및 클라우드 서비스에 대한 급증하는 수요를 지원하기 위해 쉼 없이 진행되어 온 대규모 인프라 구축에 중대한 일시 중단을 의미합니다.
그 영향은 심오합니다. 이면에는 생성형 AI에 대한 변화하는 시장 기대, 파트너 역학의 변화, 그리고 작년의 열기가 현실보다 앞서 나갔을 수 있다는 자각이 자리 잡고 있습니다.
한때 뜨거웠던 AI 인프라 붐의 갑작스러운 냉각
마이크로소프트의 결정의 핵심에는 AI 수요, 특히 회사의 가장 중요한 AI 파트너인 OpenAI의 워크로드와 관련된 수정된 예측이 있습니다. 대규모 기업의 행동을 면밀히 추적하는 TD Cowen의 분석가들은 이번 움직임을 조용하지만 엄청난 변화라고 설명했습니다. 그들은 마이크로소프트가 최근 "수백 메가와트"의 임대 데이터 센터 용량을 철회하고 1기가와트 이상의 초기 단계 약정(예: 의향서 및 자격 문서)이 만료되도록 했다고 언급했습니다.
지난 10년 동안 대규모 기업의 설비 투자(CapEx)가 놀라운 성장을 경험했다는 것을 알고 계셨습니까? 2013년 248억 달러에서 2024년에는 연간 1,500억 달러 이상으로 급증했으며, 2025년에는 3,350억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 빠른 확장은 주로 AI 인프라 및 클라우드 컴퓨팅에 대한 수요 증가에 의해 주도됩니다. Amazon, Microsoft, Google, Meta 및 Oracle과 같은 주요 기업이 주도하고 있으며, Amazon만 해도 2025년에 1,000억 달러를 지출할 계획입니다. AI 기술, 특히 생성형 AI의 부상은 이러한 투자의 핵심 동인이 되었으며, 기업들은 데이터 센터와 AI 역량을 구축하고 강화하기 위해 경쟁하고 있습니다. 이러한 추세는 계속될 것으로 예상되며, 대규모 기업이 AI 혁신의 경계를 넓히면서 총 지출액이 향후 몇 년 동안 1조 달러를 초과할 가능성이 있습니다.
분석가들은 "우리의 조사에 따르면 일부 상황에서 마이크로소프트는 시설 및 전력 지연을 종료의 정당한 이유로 사용하고 있습니다."라고 썼습니다. 그러나 표면 아래에는 더 근본적인 재조정이 진행 중입니다. 회사에서는 OpenAI의 AI 엔진에 필요한 인프라를 과대 평가했거나, 더 정확하게는 해당 워크로드의 상당 부분이 자체 Azure 생태계 내에 남아 있을 것이라고 잘못 판단한 것으로 보입니다.
열광에서 필터로: 과도한 약속의 위험
과잉 공급은 부채가 됩니다
2023년과 2024년 내내 마이크로소프트는 시장에서 가장 공격적인 대규모 기업 중 하나였으며, 미국과 유럽의 주요 시장에서 임대 계약을 체결하고 데이터 센터 공간을 건설하기 위해 경쟁했습니다. 이러한 전략은 주로 생성형 AI와 관련된 천문학적인 성장 예측에 의해 정당화되었습니다. 그러나 이제 회사는 속도를 늦추고 있습니다.
주요 대규모 기업과의 기밀 유지 계약으로 인해 이름을 밝히기를 거부한 한 인프라 분석가는 "이것은 후퇴가 아닙니다."라며 "합리성으로의 복귀입니다."라고 말했습니다.
이번 결정은 업계의 많은 사람들이 투기적인 미래 수요에 순전히 기반하여 용량을 구축하는 지속 가능성에 의문을 제기하기 시작하면서 나왔습니다. 일부는 이제 마이크로소프트가 파트너가 AI 워크로드를 배포하거나 수익을 창출할 수 있는 것보다 빠르게 구축했다고 믿고 있으며, 특히 OpenAI의 경우가 그렇습니다.
Azure-OpenAI 파이프라인의 잠재적 단절
마이크로소프트의 인프라 열풍은 부분적으로 OpenAI와의 독점적인 클라우드 파트너십에 의해 촉발되었으며, 이 파트너십은 미묘하게 진화하고 있는 것으로 보입니다. 분석가들은 OpenAI가 위험을 회피하고 있을 수 있다는 신호를 주목하기 시작했습니다. Oracle로부터의 인프라 소싱 증가, SoftBank의 재정적 지원에 대한 보고서는 다각화에 대한 관심이 커지고 있음을 시사합니다.
멀티 클라우드 전략을 통해 기업은 AWS, Azure 또는 Google Cloud와 같은 여러 클라우드 제공업체의 서비스를 사용할 수 있다는 것을 알고 계셨습니까? 이 접근 방식을 통해 조직은 공급업체 종속을 피하고, 제공업체 간에 워크로드를 분산하여 복원력을 강화하고, 각 작업에 가장 적합한 서비스를 선택하여 비용을 최적화할 수 있습니다. 유연성과 확장성을 제공하지만 여러 클라우드 환경을 관리하는 것은 복잡하고 비용이 많이 들 수 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 많은 기업이 특수 도구를 활용하고 성능을 개선하며 지역 규정을 준수하기 위해 멀티 클라우드 전략을 채택합니다. 여러 제공업체에 걸쳐 디지털 공간을 확장함으로써 기업은 보다 효과적으로 혁신하고 변화하는 시장 상황에 더 잘 대응할 수 있습니다.
이러한 변화는 중요합니다. 마이크로소프트가 더 이상 OpenAI 성장의 대부분을 차지하지 못한다면 더 이상 사자 크기의 용량 확장이 필요하지 않습니다.
TD Cowen은 "이는 OpenAI 워크로드의 점진적인 변화의 전략적 변화일 수 있습니다."라고 언급하며 파트너 종속성의 약간의 재조정만으로도 인프라 요구 사항이 얼마나 극적으로 바뀔 수 있는지 암시했습니다.
확장의 숨겨진 과제: 전력, 허가 및 물리적 한계
마이크로소프트의 억제에 추가되는 것은 전력을 많이 소비하는 인프라 구축의 증가하는 마찰입니다. 여러 지역에서 규제 장애물, 그리드 제약 및 허가 지연으로 인해 대규모 배포가 늦춰졌습니다. 마이크로소프트는 이러한 "시설 및 전력 지연"을 임대 계약을 철회하거나 프로젝트를 무기한 연기하는 이유로 전술적으로 사용했습니다. 이는 이전에는 Meta와 같은 다른 기술 대기업에서 볼 수 있었던 책략입니다.
그러나 업계 관계자들은 이것이 단순히 관료주의나 그리드 용량에 관한 것이 아니라고 제안합니다.
유럽 인프라 자문 회사의 한 임원은 "전력 제약에 도달하면 월간 메가와트 모델이 무너집니다."라며 "지금 다른 점은 마이크로소프트가 그것을 강제로 밀어붙이려고 하지 않는다는 것입니다. 그들은 물러서고 있습니다."라고 말했습니다.
데이터 센터의 전력 용량(메가와트(MW) 또는 기가와트(GW)로 측정)은 단순한 숫자가 아니라는 것을 알고 계셨습니까? 이는 IT 장비, 냉각 시스템 및 인프라를 지원하는 데 사용할 수 있는 총 전력을 의미하며, 본질적으로 데이터 센터의 크기와 운영 기능을 정의합니다. 이 용량은 계산 요구 사항을 처리하고, 향후 성장을 계획하고, 에너지 효율성을 보장하는 데 매우 중요합니다. 또한 운영 비용에 영향을 미치며 종종 고객에게 요금을 부과하는 기준으로 사용됩니다. AI 및 고성능 컴퓨팅의 부상으로 일부 데이터 센터는 현재 1~2GW의 용량으로 계획되고 있으며, 이는 디지털 인프라 환경에서 전력 용량의 중요성을 강조합니다.
전략적 재분배: 모든 비용을 들인 성장에서 스마트 배포로
마이크로소프트가 새로운 구축에서 후퇴한다고 해서 인프라 경쟁에서 물러나는 것을 의미하지는 않습니다. 전혀 아닙니다. 회사는 여전히 이번 회계 연도에 AI 관련 인프라에 800억 달러 이상을 지출할 것으로 예상되며, 이는 기업 역사상 가장 큰 설비 투자 계획 중 하나입니다.
그러나 이제 그 투자는 더 선택적인 렌즈를 통해 필터링되고 있습니다.
전략적 중점 분야:
- 수요가 뚜렷하고 허가가 있는 미국 시장으로 데이터 센터 투자를 전환합니다.
- 기존 시설에서 고급 냉각 및 더 스마트한 전력 관리와 같은 효율성 업그레이드에 두 배로 투자합니다.
- 추가 프로젝트를 승인하기 전에 예정된 수익(특히 Nvidia에서)에서 더 명확한 수요 신호를 기다립니다.
2023년부터 2030년까지 예상되는 글로벌 데이터 센터 전력 수요
| 연도 | 글로벌 데이터 센터 전력 수요 | 글로벌 전력 사용량의 % | 주요 동인 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 340 TWh | 1.3% | 클라우드 컴퓨팅, 디지털 전환 |
| 2025 | 536 TWh | 2.0% | AI 워크로드, 클라우드 확장 |
| 2027 | ~600-700 TWh (예상) | ~2.3-2.7% (예상) | AI 특정 워크로드 (146.2 TWh) |
| 2030 | 857-1,065 TWh | ~3-4% (예상) | AI, 클라우드 컴퓨팅, 디지털 인프라 |
분석가들은 "마이크로소프트가 포기한 잠재적 용량의 규모는 주요 수요 신호의 손실을 나타냅니다."라고 언급하며 회사가 이제 자본 배포 전에 수요 검증을 선호한다고 덧붙였습니다.
2차 효과: 시장 충격파 및 투자 가격 재조정
마이크로소프트의 재조정은 고립된 사건이 아니라 시장을 움직이는 신호입니다. 계획된 용량 2GW의 갑작스러운 동결은 여러 산업에 걸쳐 경고를 촉발했습니다.
데이터 센터 운영자 및 공급업체에 대한 영향
대규모 공간을 임대하는 회사, 특히 데이터 센터 REIT 및 코로케이션 제공업체는 압력을 받고 있습니다. 일부는 이미 마이크로소프트의 파이프라인을 자체 성장 예측에 반영했습니다. 이제 그 숫자는 너무 낙관적으로 보입니다.
주요 인프라 컨설팅 회사의 수석 고문은 "새로운 임대료가 이미 하락하고 있습니다."라며 "대규모 기업은 지켜보는 모드에 있으며 이는 다운스트림의 모든 사람에게 게임을 바꿉니다."라고 말했습니다.
에너지 제공업체 및 인프라 회사도 기대치를 조정하고 있습니다. Siemens Energy 및 Schneider Electric과 같은 스위치기어, 냉각 및 백업 시스템 공급업체는 단기적으로 주문량이 감소할 수 있습니다.
투자자 반응: AI 인프라 주식에 대한 낙관론에서 신중론으로
이번 결정은 기술 부문의 흥분에 그림자를 드리웠습니다. 마이크로소프트가 AI 확장의 속도를 재고하고 있다면 투자자들은 다른 사람들이 따라올지 궁금해합니다. 일부 거래자들은 이미 공격적인 설비 투자 플레이에 대한 기대치를 재평가하고 있습니다.
그러나 이러한 후퇴는 역설적으로 장기 투자자에게 안심을 줄 수 있습니다.
대규모 설비 투자를 추적하는 포트폴리오 매니저는 "이것은 마이크로소프트가 성숙한 자세를 취하는 것입니다."라며 "허세보다 ROI를 우선시하고 있으며 이는 시장에 건강한 신호입니다."라고 말했습니다.
다음은 무엇일까요? 전환점에 있는 산업에 대한 세 가지 시나리오
1. 효율성 전환
마이크로소프트의 재설정은 무분별한 확장에서 최적화되고 효율성 중심적인 투자로 업계 전체의 움직임을 촉진할 수 있습니다. 데이터 센터 에너지 사용량이 면밀히 조사되고 규제 압력이 증가함에 따라 큰 설비 투자보다는 스마트 설비 투자가 AI 인프라 성장의 다음 단계를 정의할 수 있습니다.
열 혁신, 특수 칩 및 대규모 허브에 대한 부담을 줄이는 에지 컴퓨팅 아키텍처에 대한 관심이 급증할 것으로 예상됩니다.
PUE(Power Usage Effectiveness)는 데이터 센터 효율성을 측정하는 핵심 지표라는 것을 알고 계셨습니까? 데이터 센터에서 사용하는 총 에너지 중 실제로 컴퓨팅 장비에 전력을 공급하는 양을 계산하며 완벽한 점수는 1.0입니다. 평균 PUE는 약 1.59로, 에너지의 거의 60%가 냉각, 조명 및 기타 비컴퓨팅 목적으로 사용된다는 것을 나타냅니다. PUE를 개선함으로써 데이터 센터는 에너지 소비와 비용을 크게 줄여 지속 가능성에 기여하면서 운영 효율성을 향상시킬 수 있습니다. The Green Grid에서 도입한 이 지표는 데이터 센터 성능을 평가하고 최적화하기 위한 글로벌 표준이 되었습니다.
2. 멀티 클라우드 재정렬
OpenAI와 잠재적으로 다른 주요 AI 플레이어가 클라우드 제공업체를 다각화하기 시작한다면 단일 클라우드 종속 시대가 끝날 수 있습니다. AI 호스팅 공간에서 마이크로소프트의 지배력은 더 모듈식이고 연합된 인프라 전략에 의해 도전을 받을 수 있습니다. 이러한 변화는 수직적 통합보다 유연성을 선호할 것입니다.
3. 현실 점검
아마도 가장 냉정한 가능성: AI 수요 자체가 과장되었을 수 있다는 것입니다. 마이크로소프트의 재조정은 생성형 AI의 수익 창출 일정에 대한 더 광범위한 재평가를 반영할 수 있습니다. "AI 과장 곡선"이 예상보다 빠르게 평탄화된다면 대규모 기업의 가치 평가 및 인프라 예측은 더 길고 울퉁불퉁한 길을 걷게 될 수 있습니다.
기술 과장 주기: 요약 표
| 과장 주기 단계 | 설명 | 주요 특징 |
|---|---|---|
| 혁신 트리거 | 새로운 기술의 출현으로 미디어의 관심과 홍보를 유발합니다. | 사용 가능한 제품이 없고 상업적 실행 가능성이 입증되지 않았습니다. |
| 과장된 기대의 정점 | 과장이 증폭된 마케팅과 초기 성공 사례로 정점에 도달합니다. | 잠재적 이점에 대한 과도한 강조, 수많은 실패. |
| 환멸의 도랑 | 실제 실패와 충족되지 않은 기대치로 인해 관심이 줄어듭니다. | 환멸, 개선이 이루어지지 않으면 투자 감소. |
| 계몽의 경사면 | 교훈을 통해 개선된 제품과 솔루션이 탄생합니다. | 이점에 대한 더 나은 이해, 2세대 제품이 등장합니다. |
| 생산성 고원 | 실제 솔루션과 광범위한 적용 가능성으로 주류 채택. | 확립된 생태계, 광범위한 채택, 입증된 이점. |
AI 인프라 플레이북을 재정의할 수 있는 재설정
마이크로소프트가 2기가와트의 데이터 센터 확장에서 후퇴하는 것은 약점의 징후가 아니라 전략적 재정렬입니다. 성장에 중독된 부문에서 멈추고 재평가하고 개선하려는 의지는 드문 규율 행위입니다.
입증된 수요, 운영 효율성 및 자본 최적화에 집중함으로써 마이크로소프트는 자신뿐만 아니라 전체 AI 인프라 생태계를 위한 더 스마트하고 탄력적인 길을 닦고 있을 수 있습니다.
그리고 상황이 진정되면 시장은 더 냉정한 질문을 해야 할 것입니다. 미래를 건설하기 위한 경쟁에서 얼마나 많은 용량이 너무 많은 것일까요?