마이크로소프트, GM 크루즈 프로그램 중단으로 8억 달러 손상차손 인식
마이크로소프트(MSFT)가 2025 회계연도 2분기에 8억 달러의 손상차손을 인식했다고 발표했습니다. 이는 주당순이익 9센트 감소에 해당합니다. 이는 GM(제너럴모터스)의 자율주행차(AV) 사업부인 크루즈에 대한 마이크로소프트의 소액 지분 투자에서 발생한 것입니다. 이 결정은 고위험 자율주행 시장에서 마이크로소프트의 전략적 재조정을 의미합니다.
손상차손의 재무적 영향
마이크로소프트의 최근 재무 공시에 따르면 8억 달러의 손상차손이 주당순이익에 약 9센트의 영향을 미쳤습니다. 이는 2021년 1월에 이루어진 초기 투자에서 비롯된 것으로, 마이크로소프트의 크루즈 지분을 전액 감액하는 것을 의미하며 자율주행차와 같은 혁신 기술 투자의 불확실성을 보여줍니다.
크루즈 프로그램 현황 및 중단
제너럴모터스는 10년간 약 100억 달러의 개발 비용을 투입한 크루즈 로보택시 프로그램을 공식적으로 중단했습니다. 크루즈 프로그램은 확장의 어려움과 비용 증가, 그리고 자율주행 부문의 치열한 경쟁으로 인해 극복할 수 없는 어려움에 직면했습니다. GM의 로보택시 사업 철수는 기업들이 완전 자율주행차를 시장에 출시하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다.
GM의 전략적 변화와 향후 계획
GM은 크루즈의 약 90% 지분을 보유하고 있으며 나머지 투자자들의 지분을 매입할 계획입니다. 앞으로 GM은 자율주행 전략을 고급 운전자 지원 시스템(ADAS)과 개인용 자율주행 기술 개발에 중점을 둘 계획입니다. 또한, 운전자의 손을 떼고 눈은 도로에 두는 주행 경험을 제공하는 기존의 슈퍼 크루즈 시스템을 개선할 계획입니다. 이러한 전략적 변화는 완전 자율주행 솔루션보다는 더 확장 가능하고 단기적인 기술에 중점을 두고 있음을 보여줍니다.
시장 및 투자자 반응
상당한 손상차손에도 불구하고 애널리스트들은 마이크로소프트 주식에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 12개월 평균 목표 주가는 약 504달러로, 현재 주가 448.99달러보다 약 12% 상승할 가능성을 시사합니다. 특히 모건스탠리는 목표 주가를 506달러에서 548달러로 상향 조정하고 '비중확대' 등급을 재확인했습니다. 마이크로소프트 주가의 이러한 강세는 특히 클라우드 컴퓨팅과 인공지능(AI) 분야에서 회사의 다각화된 매출에 대한 투자자들의 강한 신뢰를 나타냅니다.
가치 재확인 및 재무 건전성
손상차손은 다른 부문의 강력한 실적을 감안할 때 마이크로소프트의 전반적인 재무 건전성에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 마이크로소프트의 다각화된 포트폴리오와 클라우드 컴퓨팅 및 AI 분야의 리더십은 이러한 재정적 역경을 흡수할 수 있는 견고한 기반을 제공합니다. 과거 유사한 손상차손은 재무가 탄탄한 기업에 장기적인 영향을 미치지 않았으며, 마이크로소프트는 성장 궤도를 유지할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
주주 분석 및 업계 영향
제너럴모터스(GM): GM의 크루즈 중단 결정은 자율주행차 부문의 과도한 비용과 치열한 경쟁을 강조합니다. GM은 ADAS와 개인용 자율주행 기술에 중점을 둠으로써 자동차 기술의 더욱 확장 가능하고 즉각적인 발전을 추구하고자 합니다.
자율주행 업계: 크루즈의 폐쇄는 업계의 통합 가능성을 시사하며, 소규모 또는 자원 집약적인 프로젝트는 축소될 가능성이 높습니다. 이러한 추세는 야심찬 자율주행차 프로젝트에서 점진적인 발전으로의 전환을 초래하여 상당한 연구 개발(R&D) 예산을 가진 기술 대기업에 유리하게 작용할 수 있습니다.
마이크로소프트의 전략적 방향: 손상차손은 마이크로소프트가 자율주행에 대한 투자를 재평가하도록 할 수 있습니다. 회사는 직접적인 자율주행차 개발과 관련된 높은 자본 요구 사항 없이 AI 역량을 활용하는 파트너십으로 전환하여 확장 가능하고 시너지 효과가 있는 기술에 집중할 수 있습니다.
AI 및 클라우드 컴퓨팅의 새로운 트렌드
마이크로소프트가 8억 달러의 손상차손을 흡수할 수 있는 능력은 특히 AI와 클라우드 컴퓨팅을 중심으로 한 핵심 사업의 중요성을 강조합니다. AI 기반 솔루션과 클라우드 서비스의 증가하는 채택은 마이크로소프트의 주요 성장 동력으로 남아 있으며, 자율주행차와 같은 틈새 시장 투자와 관련된 위험을 완화할 수 있습니다.
향후 전망 및 전략적 움직임
앞으로 마이크로소프트는 자율주행 및 고급 운전자 지원 시스템(ADAS) 분야에서의 입지를 강화하기 위해 전략적 인수 또는 매각을 모색할 수 있습니다. 마이크로소프트는 AI 전문 지식을 활용하여 이 분야의 기존 업체를 인수하여 기술을 처음부터 개발할 필요 없이 가치를 더할 수 있습니다. 또한 마이크로소프트의 광범위한 AI 역량은 서비스형 모빌리티(MaaS) 플랫폼을 선도할 수 있는 위치에 있으며, 직접적인 자율주행차 투자를 피하면서도 자율주행 모빌리티 솔루션의 발전에 기여할 수 있습니다.
결론
8억 달러의 손상차손은 마이크로소프트에 상당한 단기적인 재무 조정을 의미하지만, 회사의 강력한 기본 요소와 다각화된 포트폴리오는 장기적인 전략적 모멘텀이 유지되고 있음을 시사합니다. GM의 크루즈 프로그램 중단은 자율주행 기술에서 재정적 신중함과 확장 가능한 혁신을 향한 더 넓은 업계 추세를 강조합니다. 투자자들은 마이크로소프트의 재무적 견고함과 기술적 역량을 인식하고 있으며, 일부 재정적 역경에도 불구하고 회사의 매력을 강화하고 있습니다.
마이크로소프트가 AI, 클라우드 컴퓨팅 및 자율주행 기술의 역동적인 환경을 계속해서 헤쳐나가면서, 적응력과 재집중 능력은 앞으로 수년 동안 성장과 시장 리더십을 유지할 수 있을 것입니다.