마스사가 켈라노바를 360억 달러에 인수합니다
스니커즈와 스키틀즈로 유명한 마스사는 프링글스와 에그오 와플을 만드는 켈라노바를 360억 달러에 인수할 예정입니다. 이 거래는 부채를 포함하며, 올해 포장식품 산업에서 가장 중요한 발전 중 하나로 여겨집니다. 이는 마스가 제품 라인을 다각화하려는 전략적 움직임을 반영합니다. 주당 83.50달러의 인수가격은 켈라노바의 최근 3개월 평균 주가보다 42% 높은 금액으로, 거래의 강력함을 강조합니다.
이번 인수의 주요 목적은 현재 초콜릿 제품에 중심을 두고 있는 마스의 제품 포트폴리오를 강화하는 것입니다. 이 거래를 위해 마스는 60억 달러의 순부채를 부담하게 되며, 전체 가치는 290억 달러를 넘습니다. 연간 매출이 500억 달러를 초과하는 마스는 이 인수를 통해 전 세계 스낵 사업을 강화할 것으로 기대하고 있으며, 포장식품 산업의 하락하는 판매량과 더딘 성장에 대응하고자 합니다.
켈라노바의 매출은 가격 인상 덕분에 증가했지만, 이와 같은 전략은 장기적으로 지속 가능하지 않을 것으로 보입니다. 최근 회사는 강력한 수익을 기록한 후 연간 판매 예상치를 수정했습니다. 마스가 켈라노바에 대해 16배의 기업 가치 대비 앞으로의 EBITDA를 지불하려는 의지는, 최근 산업의 평균 거래 비율인 15배를 약간 초과하는 것입니다.
이 거래는 내년 상반기 완료될 예정이며, 주요 이해관계자들의 강력한 지지가 뒷받침되고 있습니다. 마스는 이 인수를 위해 기존 현금 자원과 290억 달러 규모의 단기대출을 활용할 계획입니다. 두 회사 간의 제품 중복이 제한적이기 때문에 독점 금지 우려는 적습니다. 하지만 규제 승인이 이탈할 경우 마스는 12억 5천만 달러의 해지 수수료를 부담해야 합니다.
주요 요점
- 마스사는 360억 달러에 켈라노바를 인수할 예정이며, 주가는 83.50달러입니다.
- 이번 인수의 주요 목표는 업계에서의 도전에도 불구하고 마스의 제품 포트폴리오를 다각화하는 것입니다.
- 2025년 상반기 완료될 것으로 예상되며, 주요 이해관계자들의 강력한 지지와 낮은 독점 금지 우려가 있습니다.
- 마스는 현금 보유와 290억 달러의 단기대출을 통해 인수 자금을 조달할 예정입니다.
- 합병 후 켈라노바의 CEO는 물러날 예정이며, 마스는 세계 스낵 사업 강화에 집중할 것입니다.
분석
마스사가 켈라노바를 360억 달러에 인수하는 것은 포장식품 산업의 불확실성 속에서 제품 범위를 넓히려는 전략적 움직임을 상징합니다. 이 전략적 움직임은 마스의 글로벌 스낵 부문을 강화할 수 있으며, 주주들에게 이익을 줄 수 있습니다. 현금과 290억 달러의 단기대출을 통해 조달된 자금은 독점 금지 위험이 적고, 해지 수수료는 12억 5천만 달러입니다. 단기적으로 켈라노바의 주주들은 프리미엄으로 이익을 얻을 것이며, 장기적인 결과는 마스의 통합 전략과 시장 수용에 달려 있습니다. 이 거래는 혁신과 시장 확장의 필요성에 의해 촉진된 산업 통합 경향의 증거로 작용합니다.
알고 계셨나요?
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단기대출:
- 단기대출은 기업들이 인수나 합병과 같은 특정 목적을 위해 즉각적인 자금을 확보할 때 사용하는 금융 도구입니다. 이번 인수와 관련하여 마스사는 290억 달러의 단기대출을 이용해 켈라노바를 인수할 계획입니다.
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기업 가치 대비 앞으로의 EBITDA:
- 기업 가치는 기업의 종합 가치를 나타내는 지표로, 인수와 합병에서 자주 사용됩니다. 이는 시장 가치, 단기 및 장기 부채, 그리고 기업의 현금 자산을 포함합니다. 한편, 앞으로의 EBITDA는 다음 12개월 동안의 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 수익을 예측한 수치입니다. 기업 가치 대비 앞으로의 EBITDA 비율은 기업의 가치를 미래 수익 잠재력과 비교하는 데 도움이 되며, 투자자들과 기업들이 인수 가격의 합리성을 평가하는 데 유용합니다.
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해지 수수료:
- 해지 수수료는 비즈니스 거래가 실패할 경우 한 쪽 당사자가 다른 쪽에 지급하는 벌금입니다. 마스사가 켈라노바 인수에 대한 규제 승인을 확보하는 데 어려움을 겪을 경우, 12억 5천만 달러를 켈라노바에 보상해야 합니다.