유럽 럭셔리 주식, 중국 수요 감소로 2024 성장 타격: 중요한 시장 변화
2024년 마지막 분기에 접어들면서 유럽 럭셔리 주식은 심각한 시장 하락의 영향을 받고 있습니다. LVMH, 케링, 에르메스와 같은 주요 브랜드는 한때 가장 수익성이 높았던 중국에서 수요가 급격히 감소하며 큰 타격을 입고 있습니다. 올해가 거의 끝나가면서 럭셔리 부문은 제로 성장에 가까워지고 있으며, 이는 골드만삭스가 연초에 예측한 5% 성장과는 크게 대조됩니다.
제로 성장 현실화
2024년 초 골드만삭스의 전망은 긍정적이었고, 유럽의 럭셔리 브랜드에 대한 강력한 성장을 예고했습니다. 그러나 9월이 되자 이 긍정적인 예측은 틀렸다는 것이 드러났습니다. 현실은? 제로 성장입니다. 이러한 하락의 주요 원인은 중국의 지속적인 문제로, 팬데믹 이후 회복이 예상보다 훨씬 더딘 상태입니다.
골드만삭스 럭셔리 지수는 급격히 하락하여 2022년 말 이후 최저점을 기록했으며, 주요 럭셔리 브랜드의 주식이 연초부터 큰 타격을 입었습니다. 그리고 만약 최악의 상황이 지나갔다고 생각한다면 다시 생각해 보아야 합니다. 중국의 수요는 회복될 기미가 보이지 않고 있으며, 한때 호황을 누리던 럭셔리 부문은 그 여파에 휘청이고 있습니다.
중국 경제 둔화: 주요 원인
한때 럭셔리 세계의 성장 엔진이었던 중국은 현재 벽에 부딪혔습니다. 이 나라의 경제 둔화는 부유한 중산층과 상류층의 소비 능력을 제한하고 있습니다. 규제 불확실성, 침체된 부동산 시장, 그리고 조심스러운 소비자 심리는 럭셔리 상품에 대한 수요를 국내외에서 억제하고 있습니다. 글로벌 럭셔리 시장의 핵심인 중국 관광객들은 아직 완전한 복귀를 하지 않아, 유럽의 럭셔리 소매업에 추가적인 타격을 주고 있습니다.
이는 단순한 일시적인 문제로 끝나지 않을 것입니다. 럭셔리 부문이 성장에 관한 중국 의존도가 높아져 취약한 상황이 만들어졌습니다. 만약 중국 경제가 2025년까지 회복하지 않는다면, 이들 브랜드의 비즈니스 방식에 장기적인 구조적 변화가 올 수 있습니다.
제퍼리스와 모건 스탠리: 회복 전망 없음
골드만삭스만이 경고하는 것이 아닙니다. 제퍼리스 애널리스트들은 LVMH와 같은 주요 럭셔리 주식에 대해 여전히 "중립" 등급을 유지하고 있으며, 불안정한 시장 환경과 2024년 수익 기대치의 하향 조정을 지적하고 있습니다. 그들의 예측은 평균 이하로 남아 있으며, 중국의 수요가 당분간 회복될 기미가 보이지 않는다고 합니다.
모건 스탠리 또한 조심스러운 목소리에 동참했습니다. 그들의 애널리스트들은 2024년 하반기 전체에 대한 수익 예측을 하향 조정했습니다. 4분기로 접어드는 지금, 투자자들에게 조심할 것을 권고하며 현재 주가 하락이 누군가가 기대했을 법한 매수 기회를 나타내지 않을 수 있다고 경고하고 있습니다.
유럽 시장의 어려움, 문제를 심화시키다
중국이 가장 큰 우려 사항이지만, 유럽도 럭셔리 시장의 문제에서 자유롭지 않습니다. 인플레이션과 금리 인상이 소비자들의 소비에 부담을 주어 고급 상품에 대한 수요가 약해지고 있습니다. 그뿐만 아니라, 중국 관광객들이 유럽의 럭셔리 쇼핑 메카를 방문하는 수가 줄어들어, 파리, 밀라노, 런던과 같은 도시에서 판매에 영향을 미치고 있습니다.
팬데믹 이후 유럽 럭셔리 주식이 누리던 높은 가치는 이제 기억 속 먼 과거가 되었습니다. 이 부문은 빠른 성장에 대한 높은 기대가 현실적인 수준으로 돌아오면서 고통스럽지만 필요한 조정을 겪고 있습니다. 3월 이후 골드만삭스 럭셔리 주식 지수는 무려 2,400억 달러의 가치를 잃었습니다. 케링과 휴고 보스와 같은 브랜드는 거의 반으로 평가절하되었으며, LVMH는 유럽에서 가장 가치 있는 기업에서 밀려나고 있습니다.
럭셔리 부문의 다음 단계는 무엇인가?
모두가 궁금해하는 질문: 럭셔리 주식이 2025년에 회복될 것인가? 당장의 전망은 암울하지만, 글로벌 경제 여건이 안정된다면 중기적인 회복 가능성이 있다는 신호도 있습니다.
시나리오 1: 중국 수요 계속 감소
중국의 경제 문제가 지속된다면, 럭셔리 주식 가격이 더 하락할 것으로 예상됩니다. 이런 상황에서는 중국 시장에 크게 의존하는 브랜드가 생존하기 어려운 상황이 올 수 있습니다. 투자자들은 이 새로운 현실에 적응하며 더 많은 변동성에 대비해야 합니다.
시나리오 2: 정책 유도 회복
러선 희망적인 결과는 중국 정부가 소비자 지출을 회복하기 위한 자극 조치를 도입하는 경우입니다. 이러한 정책이 시행된다면, 중국의 럭셔리 상품 수요가 급증하여 LVMH와 에르메스와 같은 브랜드의 주가가 상승할 수 있습니다.
시나리오 3: 장기적인 구조적 변화
그러나 더 큰 이야기일 수 있는 것은 소비 행동의 장기적인 변화입니다. 밀레니얼 세대와 Z세대는 전통적인 럭셔리 상품보다 지속 가능성, 진정성, 경험을 점점 더 중요시하고 있습니다. 이러한 추세는 럭셔리 브랜드들이 윤리적 생산, 중고 시장, 디지털 우선 전략으로 방향을 전환하도록 강요할 수 있습니다.
새로운 소비자 세대: 밀레니얼과 Z세대가 주도하는 변화
럭셔리 시장의 젊은 소비자들은 단순히 화려한 로고를 구매하는 것이 아닙니다. 그들은 더 의미 있는 경험과 책임 있는 소비를 요구하고 있습니다. 앞으로 럭셔리 소비를 주도할 밀레니얼과 Z세대는 지속 가능성을 중시해 전통적인 럭셔리 브랜드들에게 혁신을 요구하고 있습니다.
이러한 소비자 가치에 부합하지 못하는 럭셔리 브랜드는 시대의 뒤안길로 사라질 위험이 있습니다. 지속 가능한 방식, 디지털 소통, 한정판 협업에 주력하는 브랜드는 젊고 더 의식 있는 소비자층의 충성도를 얻어낼 수 있을 것입니다.
4분기 이후의 전망
2024년 몇 달이 남아 있는 가운데, 럭셔리 부문의 성과는 아마도 여전히 변동성이 클 것입니다. 투자자들은 중국의 경제 자극이나 소비자 신뢰와 지출을 높일 수 있는 정책 변화의 신호를 주의 깊게 지켜봐야 합니다. 한편, 유럽 시장은 여전히 인플레이션과 높은 금리의 압박을 받고 있습니다.
마지막 생각: 혼란 속에 기회가 있는가?
어려운 환경 속에서도 장기 투자자들에게는 여전히 기회가 존재합니다. 에르메스와 같이 강력한 글로벌 존재감을 가진 럭셔리 브랜드는 이 고비를 잘 견딜 수 있을 것입니다. 실제로 에르메스는 경제적 불황 속에서도 전통적으로 강한 모습을 보여 왔습니다.
그러나 지금은 조심하는 것이 중요합니다. 럭셔리 부문은 중요한 순간에 직면해 있으며, 다음 몇 개월은 향후 몇 년 동안의 미래를 형성할 수 있습니다. 중국, 소비자 선호의 변화, 그리고 더 넓은 경제 여건을 면밀히 지켜보아야 합니다. 럭셔리의 다음 행동은 아무 것도 보장되지 않기 때문입니다.
주요 요점
- 유럽 럭셔리 상품 주식이 골드만삭스와 제퍼리스의 수익 감소 경고로 하락하고 있습니다.
- 골드만삭스는 올해 럭셔리 부문에서 제로 성장을 예측하며 초기에 예상했던 5% 성장에서 큰 하향 조정을 했습니다.
- 중국의 지속적인 수요 문제가 럭셔리 상품 제조업체에 계속해서 압박을 가하고 있습니다.
- 럭셔리 주식은 2022년 말 이후 최저 수준으로 하락했습니다.
- 애널리스트들은 럭셔리 브랜드에 대한 추가적인 수익 어려움을 예상하고 있습니다.
분석
중국에서의 수요저하가 계속되고 있어 유럽 럭셔리 상품 주식이 큰 타격을 입고 있으며, 주요 브랜드와 그들의 투자자에게 심각한 영향을 미치고 있습니다. 골드만삭스와 제퍼리스의 하향 조정으로 인해 시장의 두려움이 고조되었고, 3.2% 하락과 2024년 제로 성장 예측이 이어지고 있습니다. 단기적으로 럭셔리 브랜드는 수익 압박과 잠재적 해고에 직면해 있으며, 장기적으로는 투자와 혁신 축소가 산업 회복을 방해할 수 있습니다. 중국의 경제 둔화와 소비자 선호 변화는 중요한 간접적인 요소로 작용하고 있습니다. 유럽 럭셔리 기업과 그 공급업체, 그리고 럭셔리 ETF 투자자들은 직접적인 영향을 받고 있습니다.
알고 계셨습니까?
- 골드만삭스 추적 바스켓: 이는 골드만삭스에서 면밀히 모니터링하는 주식 포트폴리오 또는 지수를 의미하며, 특정 부문이나 산업의 성과를 추적하는 데 사용됩니다. 이 경우, 골드만삭스가 해당 부문의 건강성을 나타내는 주요 지표로 식별한 유럽 럭셔리 상품 주식의 모음을 지칭합니다.
- 올해 제로 성장: 이는 골드만삭스의 예측으로, 럭셔리 상품 산업이 올해 동안 수익이나 이익의 증가를 경험하지 않을 것이라는 의미입니다. 이 예측은 초기 5% 성장 예상에서 큰 하향 조정을 나타내며, 계속되는 문제로 인해 매우 비관적인 전망을 의미합니다.
- 중국의 수요 문제: 이 용어는 럭셔리 브랜드가 중국에서 판매를 유지하거나 증가하는 데 겪는 어려움을 설명합니다. 이러한 문제는 경제적 둔화, 소비자 행동의 변화 또는 구매력 및 소비자 신뢰에 영향을 미치는 지정학적 긴장 등 다양한 요인에서 기인할 수 있습니다.