파월의 부드러운 착륙에 대한 자신감
파월의 부드러운 착륙에 대한 자신감은 경제가 인플레이션을 억제하면서 나쁜 경기를 초래하지 않을 만큼 속도가 느려지는 시나리오에서 비롯됩니다. 그는 고물가에도 불구하고 고용이 꾸준히 증가하는 등 경제가 여전히 강하다고 강조했습니다. 연준은 금리를 50 베이시스 포인트 인하하는 완화 사이클을 시작하기로 결정했으며, 이는 성장 지원과 실업자 수를 방지하기 위한 것이었습니다. 파월은 향후 금리 조정이 상황에 맞게 유연하게 이루어질 것이라고 말했습니다.
이런 자신감에도 불구하고, 파월은 인플레이션을 통제하면서 일자리 성장을 보호해야 하는 균형을 잡아야 한다고 인정했습니다. 그는 2025년과 2026년에 더 많은 금리 인하가 있을 것이라고 전망하며, 점진적으로 중립적인 통화 정책으로 돌아갈 것이라고 시사했습니다. 하지만 그의 낙관론은 많은 미국인이 계속 겪고 있는 경제적 어려움과 상충할 수 있습니다.
많은 미국인들의 어려운 현실
연준이 경제를 부드러운 착륙으로 이끌 가능성에 희망을 품고 있지만, 수많은 미국인들의 실제 경험은 다른 이야기를 듣고 있습니다. 경제적 어려움, 특히 생활비 상승과 임금 정체로 인해 미국 전역의 가정들이 압박을 받고 있습니다.
-
주택 affordability 위기: 2024년 9월 기준, 미국의 주택 affordability 위기가 악화되었습니다. 약 절반(약 49.7%)의 임차인이 해로운 비용 부담을 겪고 있으며, 이는 소득의 30% 이상을 임대료로 지출하는 경우를 의미합니다. 이는 2100만 가구 이상에 해당하며, 임대 시장의 진정에도 불구하고 개선되지 않고 있습니다. 팬데믹 기간 종료 후 증가한 퇴거 사태는 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 주거 불안정성을 증가시키고 있습니다. 2023년 초에는 653,100명이 홈리스 상태에 처해 있으며, 이는 전년 대비 12.1% 증가한 수치입니다. 2023년 중반에 임대료는 1% 미만으로 느려졌지만, 여전히 팬데믹 이전보다 높은 가격입니다. 저렴한 임대 주택 공급이 급격히 줄어들면서 수백만 저소득 가구가 재정적 불안정성을 겪고 있습니다. 임금 stagnation, 높은 임대료, 팬데믹 관련 보호 조치 종료가 복합적으로 작용해 퇴거와 홈리스 증가를 초래하고 있습니다.
-
식료품 비용 상승: 일부 분야에서 인플레이션이 둔화되었지만, 식료품 가격은 여전히 높아 가정의 예산에 부담을 주고 있습니다. 저소득 가족에게는 더욱 심각한 문제입니다. 기본 생필품으로서 식료품에 지출하는 비율이 상대적으로 높기 때문입니다.
-
의료비 상승: 의료혜택의 가격은 또 다른 심각한 문제입니다. 57%의 미국인이 의료비를 큰 걱정거리로 보고 있으며, 의료 비용 상승과 부족한 보험Coverage는 많은 이들이 필수 의료와 다른 크리티컬한 필요 사이에서 힘든 선택을 하게 만듭니다.
-
임금 stagnation과 인플레이션: 일부는 임금이 증가했지만, 이는 인플레이션보다는 늦게 이루어졌습니다. 이로 인해 근로자 가구들은 구매력의 손실을 겪고 있습니다. 많은 이들에게 생활비 상승은 소득 증가를 초과하여 재정적 불안을 심화시키고 있습니다.
이러한 문제들은 연준의 낙관론과 stark한 대조를 이루며, 많은 미국인들이 높은 비용과 경제적 불안정을 느끼고 있습니다.
낙관론이 잘못되면 어떤 결과가 초래될까?
만약 연준의 부드러운 착륙에 대한 자신감이 지나치게 낙관적이었다면 금리를 인하하는 결정이 성급하다는 것이 드러날 경우 여러 가지 경제적 위험이 발생할 수 있습니다.
-
인플레이션 다시 상승: 금리를 너무 빨리 줄일 경우 인플레이션이 재발할 위험이 최대입니다. 일부 영역에서 인플레이션이 둔화되었다고 하지만, core costs, 특히 식비와 주거 비용은 여전히 높은 상태입니다. 인플레이션이 다시 상승한다면 연준은 금리를 공격적으로 인상해야 할 수도 있으며, 이는 정책의 불확실성과 금융 시장의 변동성을 초래할 것입니다.
-
자산 버블과 금융 불안정성: 금리가 낮아지면 부동산 및 주식와 같은 분야에서 자산 버블이 발생할 수 있습니다. 용이한 통화 조건은 투기적인 행동을 촉진하여 자산 가격이 지속 가능한 수준을 넘어 오르게 합니다. 이러한 버블이 붕괴되면 주택 및 주식 시장에서 급격한 조정이 따를 수 있으며, 이는 금융 불안정성으로 이어질 수 있습니다.
-
기업 부채 연체: 지속적인 낮은 금리는 기업들이 과도한 부채를 지게 할 수 있습니다. 만약 인플레이션이 급등하거나 경기가 침체되면, 많은 기업들이 부채 상환에 어려움을 겪어 기업의 연체가 증가할 수 있습니다. 이는 금융 기관을 약화시키고, 신용 공급을 줄여 기업의 투자와 성장을 방해할 수 있습니다.
-
실업률 상승: 인플레이션이 재조정되면서 연준이 금리를 공격적으로 인상하게 되면 경제가 경직될 수 있으며, 이로 인해 실업률이 급증할 수 있습니다. 주택 및 제조업과 같이 금리에 민감한 분야에서 상당한 일자리가 사라질 것이며, 이는 저소득 일자리 근로자에게 영향을 줄 것입니다.
-
글로벌 유출 효과: 미국의 경기 침체나 인플레 충격은 특히 미국의 무역 및 투자에 의존하는 신흥 시장에 글로벌 영향을 미칠 수 있습니다. 자본 유출, 통화 가치 하락, 차입 비용 증가가 해외 경제를 불안정하게 하여 글로벌 경제 하강을 심화시킬 수 있습니다.
-
공공 및 기업 신뢰의 감소: 연준의 낙관론이 잘못된 것으로 판명되면, 중앙은행의 경제 관리 능력에 대한 공공 및 기업의 신뢰가 심각하게 훼손될 수 있습니다. 이러한 신뢰의 감소는 미래의 경제 위기를 더 어려워지게 만들고, 정치적 분열을 심화시키며 장기적인 기업 투자를 저해할 수 있습니다.
결론
제롬 파월이 부드러운 착륙을 달성할 것이라고 확신하고 있지만, 수백만 미국인이 직면한 현실은 이러한 낙관론이 날마다의 경제적 어려움과 완전히 일치하지 않을 수 있음을 시사합니다. 상승하는 비용, 주거 불안정, 임금 stagnation은 여전히 많은 가정들이 씨름 중인 지속적인 도전입니다. 만약 연방준비제도의 현재 전략이 너무 낙관적이라는 것이 드러날 경우, 인플레이션의 재발, 금융 불안정, 실업률 상승 등 심각한 결과를 초래할 수 있습니다. 연준이 이러한 경제적 문제들을 다루는 동안, 위험은 크고 실수의 여지는 적습니다.