기업 채권 리스크 프리미엄 하락으로 투자자들의 자신감 증가
투자자들은 기업 채권 시장에 대한 자신감을 보여주고 있으며, 이로 인해 BBB와 BB 채무의 리스크 프리미엄이 하락하고 있습니다. 이는 인플레이션으로 인해 Bloomberg US 기업 지수가 약간 감소했음에도 불구하고 나타난 현상입니다. 이러한 낙관적인 전망은 비금융 기업의 안정적인 평균 순 레버리지와 레버리지 배수당 스프레드 역사적 최저치와 관련이 있습니다. 주요 미국 채권 투자자들은 향후 금리 인하에 혜택을 받을 것으로 기대하며 장기 채권으로 이동하고 있습니다. 기업들은 신용 스프레드가 낮은 상황에서 유리한 차입 조건을 확보하기 위해 장기 채권 발행에 대응하고 있습니다. 그러나 전문가들은 이러한 낙관주의가 가격 기본 요소를 간과할 수 있으며, BBB 채무가 특히 비싸 보인다고 경고합니다.
핵심 요약
- 신용 투자자들의 놀라운 낙관주의로 기업 채권의 리스크 프리미엄이 역사적 최저치로 하락했습니다.
- BBB와 BB 채무의 역사적으로 낮은 프리미엄에도 불구하고 채권 수익에 대한 기대가 높습니다.
- 투자자들은 인플레이션과 타이트한 신용 스프레드에도 불구하고 연준의 연착륙을 기대하고 있습니다.
- 주요 미국 채권 투자자들이 금리 인하를 예상하며 장기 채권으로 이동하고 있습니다.
- 기업들은 수요에 대응하여 장기 채권을 발행하고 유리한 차입 조건을 확보하고 있습니다.