금 선물, 5일 연속 하락세
11월 인도 예정인 코멕스 금 선물은 트로이 온스당 $2,568.20에 마감하여, 오늘 하루에만 $12.60, 즉 0.49% 하락했습니다. 이는 5일 연속 하락세를 기록한 것으로, 지난 5일 동안 금은 $130.20, 즉 4.83% 하락했습니다. 현재 마감 가격은 2024년 9월 17일 이후 최저치로, 금은 2024년 10월 30일에 기록한 52주 최고가인 $2,788.50보다 7.90% 낮은 상태입니다. 최근 하락세에도 불구하고 금은 연초 대비 $505.80, 즉 24.52% 상승세를 유지하고 있습니다.
은도 연속 하락세 겪다
11월 인도 예정인 코멕스 은 선물은 트로이 온스당 $30.508에 마감하여, 오늘 8.20센트, 즉 0.27% 하락했습니다. 이는 2일 연속 하락세입니다. 지난 2일 동안 은은 17.80센트, 즉 0.58% 떨어지며 2024년 10월 9일 이후 최저 마감 가격을 기록했습니다. 현재 은은 2024년 10월 22일에 기록한 52주 최고가인 $34.831보다 12.41% 낮은 상태입니다. 그럼에도 불구하고 은은 연초 대비 $6.655, 즉 27.90% 상승했습니다.
가격 하락을 이끄는 주요 요인
금과 은 가격 하락은 여러 중요한 요인의 영향을 받습니다. 여기에는 강세의 미국 달러, 상승하는 재무부 수익률, 그리고 미국 통화 정책에 대한 변화하는 기대가 포함됩니다.
1. 강세의 미국 달러와 상승하는 재무부 수익률
강한 미국 달러는 금 가격에 하향 압력을 주어, 외화로 구매하는 소비자에게 귀금속을 더 비싸게 만듭니다. 또한, 상승하는 재무부 수익률은 금에 비해 이자를 주는 자산을 더 매력적으로 만들어 금 가격 하락에 이어지고 있습니다. 시장 분석가인 카일 로다(Kyle Rodda)는 달러와 수익률 간의 상호작용이 금 가격의 단기 변동성을 이끌고 있다고 강조했습니다.
2. 미국 경제 데이터에 대한 시장의 반응
최근 발표된 미국의 인플레이션 데이터에 따르면, 10월 소비자 물가는 예상대로 상승했지만, 인플레이션 억제 기초가 지연되고 있습니다. 이 데이터는 연준이 금리 인하를 지연할 것이라는 추측을 낳으며, 연준 관계자들은 지속적인 인플레이션 위험으로 인해 향후 통화 완화에 대한 신중한 태도를 보이고 있습니다. 이러한 역학은 시장 변동성을 더욱 심화시켜 귀금속 평가에 영향을 미치고 있습니다.
3. 미국 대통령 선거의 정치적 영향
도널드 트럼프의 최근 대통령 선거 승리는 금 가격 하락에도 영향을 미쳤습니다. 선거 이후 4일 동안 금 가격은 4% 이상 하락하여, 10월 말의 최고가인 $2,800에서 $2,618로 떨어졌습니다. 트럼프의 낮은 세율과 관세 인상과 같은 정책이 인플레이션을 유도하고 금 가격을 지지할 것이라는 기대가 있었음에도, 금의 하락은 달러 강세와 동시에 발생했습니다. 또한, 트럼프 행정부는 연준의 금리 인하 수를 줄일 것으로 예상되며, 이는 금보다 이자를 주는 자산인 재무부 채권을 더 매력적으로 만들고 있습니다.
귀금속의 미래에 대한 분석가들의 예측
최근 하락에도 불구하고 분석가들은 금과 은의 장기적 전망에 대해 조심스럽게 낙관적입니다. 중앙은행의 구매, 금리 인하 가능성, 글로벌 수요와 공급 불균형과 같은 요소들이 그 이유입니다.
금에 대한 예측
골드만 삭스와 ING의 분석가들은 금 가격이 2025년 말까지 트로이 온스당 $3,000에 도달할 수 있을 것이라고 전망했습니다. 그들의 긍정적인 전망은 중앙은행의 구매 증가, 금리 하락, 지속되는 지정학적 긴장으로 인해 안전 자산 구매가 증가할 것이라는 기대에 기반하고 있습니다.
은에 대한 예측
분석가들은 은 가격이 공급 부족과 산업 수요 증가로 인해 올해 말까지 온스당 $40를 초과할 것으로 예상하고 있습니다. 재생 가능 에너지 프로젝트의 확대는 은의 산업적 응용을 통해 가격 상승을 지속시킬 수 있습니다.
경제적 및 지정학적 영향
금과 은 시장의 미래는 거시경제적 요인과 지정학적 사건의 혼합에 의해 형성될 것입니다.
강한 미국 달러: 현재의 강한 미국 달러는 높은 재무부 수익률에 의해 강화되어 귀금속에 압력을 가하고 있습니다.
금리 불확실성: 연준의 금리 인하에 대한 주저는 수익률을 높게 유지하고 있으며, 이는 이자를 제공하지 않는 금속에 도전 과제를 주고 있습니다.
지정학적 불확실성: 중동의 긴장과 세계 강국 간의 경쟁과 같은 지속적인 지정학적 위험은 시장 불안을 자극하는 주요 요인으로 남아 있습니다.
다양한 이해관계자에 미치는 영향
금과 은 가격 하락은 중앙은행, 투자자, 원자재 거래자 및 채굴 회사에 영향을 미칩니다.
중앙은행: 많은 중앙은행들이 미국 달러의 위험을 분산하기 위해 금 보유량을 늘리고 있습니다. 현재의 가격 하락은 이들 중앙은행이 이 구매를 가속화할 기회로 여길 수도 있습니다.
헤지펀드 및 기관 투자자: 하락하는 가격은 리스크와 기회를 모두 제공합니다. 헤지펀드는 변동성을 활용하는 전략을 사용할 수 있으며, 장기적인 자금은 더 신중한 접근을 취할 수 있습니다.
소매 투자자: 인플레이션과 지정학적 불확실성에 대한 우려는 일부 소매 투자자들이 금과 은을 더 많이 구매하도록 유도할 수 있지만, 고수익 자산은 다른 이들을 끌어들일 수 있습니다.
채굴 회사: 낮은 가격은 운영 재평가로 이어질 수 있으며, 경영이 어려운 광산의 폐쇄와 인수합병 활동 증가의 가능성이 있습니다.
미래 시나리오 및 시장 트렌드
귀금속 시장은 경제적 및 지정학적 발전에 따라 여러 가지 방식으로 전개될 수 있습니다.
강세 시나리오: 금리 인하와 약한 달러는 가격 상승을 이끌 수 있습니다. 중앙은행의 수요와 인플레이션 우려도 가격 반등을 지원할 수 있습니다.
약세 시나리오: 달러가 계속 강세를 보이고 인플레이션이 통제된다면, 금과 은은 장기적으로 압력을 받을 수 있습니다. 산업 부문의 혁신은 은 수요를 줄일 수 있으며, 이는 약세 전망을 증가시킬 수 있습니다.
추측 가능한 가능성
- BRICS 금 보유: BRICS 국가들이 금 보유량을 늘리기 위해 협력할 경우 가격이 급등할 수 있습니다.
- 기술적 혁신: 은의 산업적 사용을 줄이는 혁신이 이루어질 경우 가격에 상당한 타격을 줄 수 있습니다.
- 금 기반 디지털 통화: 주요 금 기반 디지털 통화의 도입은 금에 대한 글로벌 수요를 촉발할 수 있습니다.
결론
금과 은 시장은 경제 및 정치적 요인으로 인해 하락 압력을 받고 있지만 장기적 잠재력 또한 가지고 있는 중요한 기로에 있습니다. 투자자와 이해관계자들은 향후 연준의 결정, 중앙은행의 움직임, 지정학적 발전을 주의 깊게 모니터링해야 합니다. 앞으로의 길은 다소 불확실할 수 있지만, 전략적 계획과 적응력이 이러한 어려운 시기를 헤쳐 나가는 데 필수적일 것입니다.