금, 금리 인하와 지정학적 긴장 속에서 상승 중
금은 역사적인 상승세를 보이며 새로운 최고가에 도달하고 있으며, 이는 주로 연방준비제도의 금리 인하 기대 때문입니다. JP모건의 시장 분석가들은 금 가격이 2024년 4분기까지 평균 온스당 2,500달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다. 이는 증가하는 인플레이션 우려와 신흥 시장의 중앙은행들이 금으로 보유 자산을 다변화하는 데 기인합니다. 특히, 중앙은행들의 금 구매가 사상 최고치를 기록하며 금의 긍정적인 전망을 더하고 있습니다.
전반적으로 가격 상승이 예상되지만, 일부 전문가들은 단기적인 조정이 있을 수 있다고 경고하며, 이는 다음 상승 전에 구매 기회를 만들 수 있습니다. 특히 연방준비제도의 금리 인하 가능성은 미국 달러를 약세로 만들고, 금을 비생산성 자산으로 더 매력적으로 만들 수 있습니다.
은: 산업 수요가 가격을 높인다
은도 상당한 상승세를 보이고 있으며, 그 가치는 주로 태양광 패널과 전기차 같은 친환경 기술의 산업적 용도와 밀접하게 연결되어 있습니다. 은에 대한 수요가 공급을 초과하면서 앞으로도 성장 가능성이 큽니다. 은 연구소의 분석가들은 2024년까지 공급 부족이 지속될 것이라고 보고하고 있으며, 이는 은의 가격 상승 압력을 더욱 가중시키고 있습니다.
현재 온스당 약 32달러에 거래되고 있는 은은 최근 고가에 근접하고 있습니다. 전문가들은 금에 비해 은이 저평가되어 있다고 주장하며, 추가 상승의 여지가 있다고 제안합니다. 인플레이션 압력이 계속된다면, 은은 이러한 가격대를 넘길 수 있을 것입니다.
시장 성과: 금과 은의 주요 수치
2024년 10월 16일, 금은 온스당 2,674.00달러로 거래를 마감하며 이전 세션 대비 0.47% 상승했습니다. 금은 이제 2023년 11월에 기록된 52주 저점 대비 38.36% 상승하며, 올해 들어 29.65% 증가한 것입니다. 금 선물은 현재 2,695.70달러에 거래되고 있으며, 미국 재무부 수익률 감소와 지정학적 불확실성에 힘입어 상승세를 보이고 있습니다.
반면 은은 온스당 31.760달러로 거래를 마감하며, 2일간 2.18% 상승했습니다. 은은 2024년 2월에 기록된 52주 저점 22.096달러 대비 43.74% 상승하였고, 올해 들어 33.15% 증가했습니다. 여전히 사상 최고가보다 34.78% 낮지만, 은의 산업 수요와 공급 제약이 앞으로 가격 상승을 이끌 것으로 예상됩니다.
거시 경제적 요인: 금리 인하와 지정학적 긴장
연방준비제도의 금리 인하 기대는 현재 금과 은 가격 상승의 주요 요인 중 하나입니다. 낮은 금리는 미국 달러를 약세로 만들며 인플레이션 및 통화 평가 절하에 대한 헤지를 찾는 투자자들에게 금과 은 같은 귀금속을 더 매력적으로 만듭니다. 또한, 진행 중인 갈등과 미중 무역 긴장과 같은 지정학적 위험은 이 안전 자산에 대한 수요를 지속시킬 가능성이 큽니다.
이러한 지정학적 긴장이 심화된다면 금과 은은 더욱 큰 상승세를 경험할 수 있습니다. 역사적으로 위기 상황에서는 귀금속 가격이 급격히 상승한 경우가 많습니다. 예를 들어, 1970년대 석유 금수 조치나 2008년 금융 위기 때 이런 현상이 나타났습니다.
중앙은행 구매 및 기관 투자
금의 상승에 영향을 미치는 또 다른 중요한 요소는 중앙은행의 금 지속적 구매입니다. 특히 중국과 같은 신흥 시장은 2023년 1,000톤이 넘는 금을 구매하는 등 유례없는 수치를 기록하고 있습니다. 이 추세는 각국이 미국 달러에서 벗어나기를 원하면서 계속될 것으로 예상됩니다.
헤지펀드와 국부펀드와 같은 기관 투자자들도 점점 더 금과 은을 저변동성 시장에서의 위험 관리 도구로 활용하고 있습니다. 대형 기관들이 귀금속에 대한 노출을 늘리면서, 가격은 2025년까지 계속 높게 유지될 것으로 보입니다.
공급 제약이 상승 압력을 가중
금과 은 시장 모두 공급이 제한된 상황에 직면해 있습니다. 금 채굴 생산은 정체 상태이며, 이는 주요 채광 지역에서의 수년간의 저투자, 정치적 위험 및 환경 문제에 의해 악화되고 있습니다. 주요 채광 지역에서의 혼란은 가격 변동성을 더욱 심화시킬 수 있습니다.
은 시장의 경우, 산업적 용도에서의 필수적인 역할 덕분에 공급 부족이 더 두드러집니다. 이 부족은 태양광 및 전기차와 같은 산업의 수요 증가에 의해 더욱 심화되고 있으며, 세계가 친환경 에너지로 전환함에 따라 이 추세가 계속될 것으로 보입니다.
개미 투자자와 투기
ETF와 같은 쉽게 접근할 수 있는 플랫폼 덕분에 개미 투자자들이 증가하면서 금과 은의 상승세에 기여하고 있습니다. 이러한 플랫폼은 귀금속 시장에 대한 접근을 민주화하여 더 많은 개인들이 참여할 수 있게 만들었습니다. 특히 개미 투자자들 사이에서의 투기적 행동은 가격 변동을 더욱 증폭시킬 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 개미 투자자들은 소셜 미디어를 통해 은 가격을 끌어올렸으며, 금과 은이 주요 가격대를 돌파하면 유사한 패턴이 나타날 수 있습니다.
금과 은의 미래는?
앞으로 금과 은은 거시 경제적, 지정학적 및 기술적 요인들이 복합적으로 작용하며 상승세를 지속할 것으로 예상됩니다. 기본 시나리오에서는 금이 2024년 말까지 온스당 2,600에서 2,700달러 사이에서 안정될 것으로 보이며, 지정학적 긴장이 심화되거나 연방준비제도가 공격적으로 금리를 인하할 경우 3,000달러를 넘길 가능성도 있습니다. 한편 은은 가까운 시일 내에 온스당 33에서 35달러를 돌파할 수 있으며, 산업 수요가 강력한 지원 역할을 할 것입니다.
중앙은행들이 보유 자산을 다변화하고 인플레이션 압력이 계속되는 한, 금과 은은 경제 불안정성에 대한 신뢰할 수 있는 헤지를 제공할 것으로 예상되며, 이러한 귀금속들은 앞으로 몇 달간 주목해야 할 시장이 될 것입니다.
결론
금과 은은 금리 인하 기대, 지정학적 불확실성, 그리고 특히 산업적 용도에서의 수요 증가로 인해 새로운 고가에 도달하고 있습니다. 단기적 조정이 있을 수 있지만, 장기적인 전망은 긍정적입니다. 중앙은행에서 개미 투자자에 이르기까지 많은 투자자들은 변동성이 큰 글로벌 환경 속에서 이러한 금속들이 제공하는 안정성과 가치를 계속 찾을 것으로 예상됩니다.