중국인민은행, 시장금리 조정으로 LPR 및 MLF에 영향
중국인민은행이 최근 7일 역환매계약 운용금리를 1.8%에서 1.7%로 인하하는 조치를 취했습니다. 이번 조정으로 대출 최우대금리(LPR)가 영향을 받아 10bp 인하되었습니다. 특히, 2024년 7월 22일, 1년물 LPR는 3.35%로 하락했고, 5년 이상물 LPR는 3.85%로 하락했으며, 모두 이전 달 금리보다 낮아졌습니다. 2019년 8월 이후 LPR 가격은 주로 중기 대출 시설(MLF) 금리를 기반으로 했지만, 7월 15일 MLF 금리가 조정되지 않았음에도 LPR는 하락했으며, 이는 MLF 금리가 LPR에 미치는 영향이 약화되고 MLF의 정책적 의미가 점차 사라지고 있음을 나타냅니다.
핵심 요약
- 중국인민은행이 7일 역환매계약 운용금리를 1.7%로 인하했습니다.
- 대출 최우대금리(LPR)가 10bp 인하되었습니다.
- 1년물 LPR는 3.35%로, 5년 이상물 LPR는 3.85%로 하락했습니다.
- 변경되지 않은 MLF 금리와 인하된 LPR는 MLF가 LPR에 미치는 영향이 감소했음을 나타냅니다.
- MLF 금리의 정책적 의미가 약화되고 LPR는 시장 요인의 영향을 더 많이 받고 있습니다.
분석
중국인민은행의 7일 역환매 금리 인하와 이어지는 LPR 조정은 경제 성장을 자극하기 위한 것입니다. 이러한 조치는 금융시장과 차입자에게 영향을 미치며, 차입 비용을 낮추고 투자와 소비를 잠재적으로 촉진할 수 있습니다. MLF 금리가 LPR에 미치는 영향이 약화되는 것은 시장 중심의 금리로의 전환을 나타내며, 통화정책 역학을 변화시킵니다. 단기적으로는 이러한 조정이 금융 상황을 완화하고, 장기적으로는 시장 기대치와 중앙은행의 신뢰도를 재편할 수 있습니다.
알고 계셨나요?
- 7일 역환매계약 운용금리:
- 이는 중국인민은행이 공개시장조작을 통해 시장에 단기 유동성을 공급하는 수단입니다. 역환매 계약은 중앙은행이 상업은행에 증권을 판매하고 특정 미래 날짜에 다시 매입하기로 약정하여 시장에서 유동성을 일시적으로 흡수하는 것입니다. 7일 역환매계약 운용금리의 조정은 중앙은행의 단기 시장 유동성 관리 의도를 반영하며, 통화정책 운영의 일환입니다.
- 대출 최우대금리(LPR):
- LPR는 전국은행간금융투자센터에서 발표하는 여러 은행의 견적을 기반으로 하는 대출 참조금리입니다. 이는 은행이 최고 품질 고객에게 제공하는 대출금리로, 다른 대출금리 책정의 참조로 사용됩니다. LPR 조정은 기업 및 개인의 차입 비용에 직접적인 영향을 미치며, 통화정책 전달에 중요합니다.
- 중기 대출 시설(MLF) 금리:
- MLF는 중국인민은행이 상업은행에 제공하는 중기 자금 조달 수단으로, 일반적으로 3개월, 6개월 또는 1년의 만기를 가집니다. MLF 금리는 중앙은행이 상업은행에 중기 자금을 공급하는 이자율로, 시장 금리에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. MLF 금리 조정은 중앙은행의 통화정책 입장을 나타내는 신호로 간주됩니다.