중국의 7월 은행 대출 급감, 경제 우려 촉발
7월, 중국에서는 신규 은행 대출이 전례 없는 급감세를 보이며 2,600억 위안(약 3조 6,280억 원)으로 15년 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 작년의 1.18조 위안에서 큰 폭으로 감소한 수치로, 예상했던 4,500억 위안에도 미치지 못했습니다. 이와 같은 예상 밖의 감소는 국가의 경제 회복력에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 분석가들은 이 감소가 신용 수요 감소와 기업 및 가정의 지출 축소에서 기인한 것으로 보고 있습니다. 특히 가정의 단기 대출이 크게 줄어든 것은 소비 신뢰도와 지출 감소를 나타냅니다. 기업 대출은 여전히 증가하고 있지만 증가 속도는 느려지고 있으며, 이는 주로 할인된 은행어음 때문입니다.
규제 조치도 이 상황에서 중요한 역할을 하였습니다. 주요 기업들이 낮은 금리로 자금을 빌려 은행에 재예치하여 높은 수익을 낼 수 있는 관행을 억제했습니다. 이런 과정을 "자기 순환"이라고 하며, 새로운 규정을 통해 명백하게 타겟팅하고 있습니다. RBC 자산 관리 아시아의 재스민 두안은 신규 대출이 실제 경제 성장을 촉진하기보다는 금융 차익 거래에 자주 사용된다고 강조하며, 이는 중국 인민은행이 주의하고 있는 경향입니다.
7월의 저조한 수치에도 불구하고, 모닝스타의 아이리스 탄은 지나치게 반응하지 말 것을 경고하면서, 7월은 전통적으로 신용 성장이 부진한 시기라고 언급했습니다. 연초부터 현재까지 은행 대출 성장률은 8.7%로 비교적 안정세를 유지하고 있으며, 이는 정부의 신용 팽창 조절 목표와 일치합니다. 이러한 관리된 성장은 은행들에게 유리하게 작용하여 자기 자본 소모와 신규 대출의 비이성적 가격 책정 리스크를 줄여줍니다.
그럼에도 불구하고, 데이터는 여전히 부진한 경제 상황을 나타내며, 가정과 기업 모두 비관적인 전망을 가지고 있습니다. 두안은 부동산 시장이 안정화되기 전까지 대출 증가에 대한 상당한 개선이 unlikely할 것이라고 제안했습니다.
주요 요점
- 중국은 7월에 2,600억 위안의 신규 은행 대출로 기록적인 저점을 경험했습니다.
- 대출 성장 감소는 신용 수요 약화와 규제 개입에 기인합니다.
- 가정과 기업의 단기 대출은 크게 감소했습니다.
- 지속적인 규제 조치는 금융 차익 거래를 계속 타겟팅할 것으로 예상됩니다.
- 시장 전문가들은 7월에 전통적으로 신용 성장이 둔화되기 때문에 패닉 상태에 빠지지 말 것을 조언합니다.
분석
중국 7월 은행 대출의 눈에 띄는 급감은 신용 수요 약화와 강화된 규제 감시를 반영하며, 재정 기관과 더 넓은 경제에 영향을 미칩니다. 단기적으로 대출 감소는 경제 활동을 저해할 수 있지만, 장기적으로는 stricter regulations가 차익 거래를 줄여 금융 시장을 강화할 수 있습니다. 지속적인 규제 강조가 금융 관행에 집중될 것으로 예상되며, 이는 대출 성장을 더욱 느리게 할 수 있지만 금융 안정성을 강화할 수 있습니다.
알고 계셨나요?
- 금융 차익 거래: 금융 차익 거래란 여러 시장 간의 가격 불균형을 이용하여 해당 거래를 통해 이익을 얻는 것을 의미합니다. 중국의 은행 부문에서는 주로 대기업이 낮은 비용으로 자금을 빌려 은행에 재예치하여 높은 수익을 얻는 데 사용됩니다. 이러한 관행은 자원의 잘못된 배분을 초래하고 실제 경제 성장에 기여하지 않습니다.
- 자기 순환 대출: 자기 순환 대출은 대기업이 빌린 자금을 생산적인 투자에 사용하지 않고 은행에 재예치하여 이자를 얻는 경우를 설명합니다. 이 과정은 경제 성장에 기여하지 않으면서 재정 지표를 부풀릴 수 있습니다. 흔히 금융 차익 거래의 한 형태로 간주되며, 규제가 없을 경우 자산 버블을 유발할 수 있습니다. 최근 중국 정부의 규제 조치는 이러한 관행을 억제하여 대출이 실제 경제 성장을 촉진하는 생산적인 목적으로 사용되도록 하고 있습니다.
- 자기 자본 소모: 은행 부문에서 자기 자본 소모란 대출 손실 증가, 과도한 배당 지급 또는 불충분한 수익 유지를 포함한 여러 요인으로 인해 은행의 자기 자본이 소모되는 것을 의미합니다. 이는 은행의 재정 건전성 및 손실 흡수 능력을 평가하는 중요한 지표입니다. 중국의 은행 부문에서는 안정적인 대출 성장이 대출 채무 불이행 리스크를 최소화하여 자기 자본 소모를 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.