중국, 헤지펀드 산업 안정성 강화를 위한 새 규제 도입
현재 7620억 달러 규모의 빠르게 성장하고 있는 중국 헤지펀드 산업이 새로운 규제 도입으로 큰 변화를 겪고 있습니다. 중국자산관리협회는 사모증권투자펀드에 대해 최소 자산요건 1천만 위안을 규정하고, 총 레버리지와 차입 한도를 100%로 제한했습니다. 또한 특정 복잡 파생상품인 '스노볼' 거래 익스포저를 순자산의 25%로 제한했습니다. 이번 최종 규제는 업계 의견을 수렴해 초기안의 최소 자산요건을 절반으로 완화하고, 500만 위안 미만 펀드에 120일 유예기간을 두는 등 유연성을 보였습니다. 이러한 규제 조정은 업계의 규율 강화와 투자자 친화적 환경 조성을 목표로 합니다.
주요 내용
- 중국은 1천만 위안 최소 자산요건과 레버리지/파생상품 한도를 골자로 한 새로운 헤지펀드 규제를 도입했습니다.
- 이번 규제 변화는 총 레버리지를 100%, '스노볼' 파생상품 익스포저를 순자산의 25%로 제한해 시장 안정성을 높이는 게 목적입니다.
- 업계 의견을 반영해 최소 운용자산 요건을 절반으로 낮추고, 소규모 펀드에 120일 유예기간을 제공했습니다.
- 총 레버리지와 주식관련 총수익스왑 차입 한도를 100%로 제한했습니다.
- 이번 수정안은 소규모 헤지펀드의 청산 우려를 해소하고 건전한 업계 환경을 조성하려는 것입니다.
분석
중국의 새로운 헤지펀드 규제, 즉 1천만 위안 최소 자산요건과 레버리지·파생상품 한도 도입은 시장 안정성 제고를 위한 중요한 노력입니다. 이로 인해 소규모 펀드의 청산이 발생할 수 있지만, 유예기간 제공으로 지원이 이루어졌습니다. 대규모 펀드는 더 큰 감시와 위험 감축이 요구될 것이며, 국제 투자자들은 이번 규제 영향을 면밀히 검토해야 합니다.
단기적으로는 시장 변동성이 줄어들 수 있지만, 장기적으로는 중국 헤지펀드 산업 성장에 제약이 될 수 있습니다. 이번 변화의 직접적인 이해당사자는 중국자산관리협회, 헤지펀드, 투자자, 주식관련 총수익스왑 제공 금융기관입니다. 중국 정부는 규제 등 금융 정책 수단을 통해 성장과 안정의 균형을 모색하고 있습니다.