중국의 경제 둔화: 성장을 회복하기 위해 사회 안전망 확대와 구조 개혁을 촉구합니다.

부동산 침체와 소비 부진 속 둔화된 성장

2024년 3분기 GDP 성장률 4.6%는 중국의 경제적 고난을 분명히 보여줍니다. 이 둔화의 주요 원인은 급격한 부동산 시장 하락으로, 이는 가계의 감정을 훼손하고 국내 소비를 약화시켰습니다. 70개 주요 도시의 신규 주택 가격은 9월에 6.1% 하락하여, 8월의 5.7% 하락을 초과했습니다. 이 급격한 하락은 중국 경제의 중요한 축인 부동산 부문의 위기를 강조하며, 주택 구매자들 사이에서 지속적인 신뢰 부족을 보여줍니다.

그러나 소매 판매는 9월에 연간 3.2% 성장하여 예상을 초과했고, 산업 생산은 5.4% 증가했습니다. 이러한 성과에도 불구하고, 경제학자들은 이러한 지표가 광범위한 구조적 약점을 보완하기에 충분하지 않다고 우려하고 있습니다. 실업률은 9월에 5.1%로 떨어졌고, 8월의 5.3%에서 하락했습니다. 고정 자산 투자는 올해 1~3분기 동안 3.4%의 완만한 성장을 보였습니다. 그럼에도 불구하고, 수출 성장률은 9월에 2.4%로 급격히 둔화되어 회복 상황을 복잡하게 만들고 있습니다.

베이징의 통화 및 재정 자극 조치

경제 둔화에 대응하여, 중국 정부는 팬데믹 이후 가장 큰 통화 자극 패키지를 발표했습니다. 중국 인민은행(PBOC)은 비은행 금융 회사들이 자금을 빌려 주식을 구매할 수 있도록 하는 새로운 기구를 시작했으며, 이미 전체 5,000억 위안 중 2,000억 위안이 지원되었습니다. 또한 PBOC 총재인 판궁셩은 유동성을 더욱 늘리고 성장을 촉진하기 위해 기준 금리를 2024년 10월 20일에 인하할 가능성을 시사했습니다.

베이징은 경제를 지원하기 위해 재정 지출도 확대하고 있으며, 이달 말 큰 재정 패키지가 승인될 것으로 예상하고 있습니다. 이 패키지는 주택 시장 안정화를 목표로 하는 조치를 포함할 가능성이 있으며, 10월 초 국경절 연휴 기간에 주택 판매가 지난해에 비해 두 배로 증가했기 때문입니다. 도시의 판자촌에서 백만 가구를 재개발하고 개발자에게 대출을 연장하는 정부 계획은 이 분야에 5,000억 달러를 투입할 수 있을 것으로 보입니다.

이러한 정책 개입에도 불구하고, 많은 경제학자들은 그 효과에 대해 엇갈린 의견을 가지고 있습니다. 일부는 이러한 조치가 더 깊은 구조 개혁과 가계 소비를 위한 보다 직접적인 지원 없이는 중국 경제의 궤적을 바꾸기에 충분하지 않을 것이라고 주장합니다.

구조 개혁 및 사회 안전망의 필요성

중국이 이러한 경제적 혼란을 헤쳐 나가면서, 둔화의 근본 원인을 해결하기 위한 보다 깊고 지속적인 개혁에 대한 요구가 커지고 있습니다. 단기적인 자극이 일시적인 완화는 제공할 수 있지만, 장기적인 안정성을 위해서는 사회 안전망 확대, 가계 신뢰 증대 및 경제적 불확실성 감소를 포함하는 다각적인 접근이 필요하다고 믿습니다. 다른 국가의 성공적인 경제 회복 사례를 통해 중국이 고려할 수 있는 몇 가지 전략이 있습니다:

1. 사회 안전망 확대: 소비자 신뢰 회복의 가장 중요한 요소 중 하나는 강력한 사회 안전망의 구축입니다. 전후 독일과 일본의 경제 회복 사례는 보편적인 건강 관리, 실업 수당 및 연금 시스템이 대중의 불안을 해소하는 데 중요하다는 것을 보여줍니다. 중국의 경우, 건강 보험과 실업 보험을 확대하면 가계의 과도한 저축 필요성을 줄여 소비를 증가시키고 경제 회복을 지원할 수 있습니다.

2. 교육 및 육아 지원: 중국은 낮은 출산율이라는 도전에 직면해 있으며, 이는 자녀 양육의 높은 비용 때문입니다. 프랑스의 포괄적인 가족 지원과 무료 육아 서비스는 개혁의 영감을 줄 수 있습니다. 교육 비용을 줄이고 육아 보조금을 제공하면 부모의 재정적 부담을 덜어주고 소비를 증가시켜 단기적 소비와 장기적 노동 참여에 모두 이바지할 수 있습니다.

3. 부동산 시장 안정화: 중국의 부동산 시장은 주요 관심사이며, 현재의 경로는 1990년대 초 일본의 부동산 거품 붕괴와 유사합니다. 비슷한 장기 침체를 피하기 위해 중국은 투기 투자를 줄이고 주택 소유자 및 개발자를 지원해야 합니다. 정부가 저렴한 주택으로 도시 지역을 재개발할 계획은 긍정적인 조치지만, 잠재적 채무불이행에 직면한 주택 소유자에 대한 추가 지원이 시장 안정화에 중요할 것입니다.

4. 고용 안정 및 재교육 프로그램: 제조업 변화와 자동화의 증가로 인해 중국에서 고용 불확실성이 커지고 있습니다. 스웨덴의 유연한 고용 모델인 플렉시큐리티를 채택하는 것은 한 가지 방법이 될 수 있습니다. 기술로 인해 일자리를 잃은 근로자들을 위한 재교육 프로그램과 실업 수당을 제공하면 고용 상실에 대한 두려움을 경감하고 소비자 신뢰를 자극할 수 있습니다.

5. 국내 소비 촉진: 현금 이전이나 소비 쿠폰과 같은 직접적인 재정 조치는 국내 수요를 자극하는 데 도움이 될 수 있으며, 특히 저소득과 중간 소득 가구를 대상으로 할 경우 효과가 큽니다. 2008년 금융위기 동안 미국의 대응과 유사한 이러한 직접적인 지급은 소비 능력을 증가시키고 성장을 촉진할 것입니다. 이러한 조치를 중소기업에 대한 세제 혜택과 결합하면 국내 소비에 더욱 긍정적인 효과를 줄 수 있습니다.

6. 중소기업(SME) 지원: SME는 많은 경제에서 중요한 역할을 하며, 중국 역시 마찬가지입니다. 한국의 위기 이후 회복 사례를 토대로 중국은 중소기업이 확장하고 일자리를 창출할 수 있도록 저금리 대출, 세제 인센티브 및 보조금을 제공할 수 있습니다. 이러한 기업 지원은 경제적 안정성을 촉진하고 소비자 신뢰를 더욱 확산시킬 것입니다.

7. 장기적인 구조 개혁: 마지막으로, 부동산 및 제조업 의존도를 줄이기 위한 구조 개혁은 매우 중요합니다. 혁신, 경쟁 및 기업가 정신을 장려하면 다양한 산업을 활성화하고 전통 산업에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 한국의 재벌 개혁 사례는 독점적 관행을 줄이고 경쟁을 증진하는 방식으로 중국이 장기 성장 기반을 만들기 위해 참고할 수 있는 귀중한 모델입니다.

행동 촉구: 신뢰 회복을 위한 사회 안전망 확대

중국의 경제적 도전은 상당하지만, 해결책의 중요한 부분은 강력한 사회 안전망 구축에 있습니다. 건강 관리, 연금 및 실업 수당을 확대하면 가계의 미래에 대한 두려움을 완화하여 이들이 더 자유롭게 소비할 수 있도록 할 수 있습니다. 중국이 경제 둔화에서 회복하기 위해, 이러한 조치와 함께 구조 개혁 및 목표한 재정 자극이 소비자 신뢰를 높이고 경제를 장기적으로 안정시키는 데 필수적이 될 것입니다.