중국 AI 바이오테크, 또 다른 스타트업의 고전으로 침체 국면
거품이 사라지면 기본만 남는다
2022년 중반, 상하이에 기반을 둔 Ailomics Therapeutics는 획기적인 AI 기술과 실험 생물학을 융합하여 신약 개발에 혁명을 일으키겠다는 야심찬 목표를 가지고 등장했습니다. 평판이 좋은 투자자들의 지원을 받고 제약 분야에 깊숙이 뿌리를 둔 팀이 설립한 이 스타트업은 전 세계 투자자들의 관심을 사로잡은 AI 바이오테크 물결을 잘 탈 수 있을 것처럼 보였습니다.
하지만 현재 CTOL.digital에 Ailomics Therapeutics의 다양한 내부 문제에 대한 이메일을 보낸 내부 고발자는 Ailomics가 조용히 폐쇄되고 있다고 주장합니다. 아직 공식 발표는 없었지만, 침묵 자체가 많은 것을 말해줍니다. 그리고 이는 어려움을 겪거나 문을 닫는 AI 바이오테크 회사의 증가하는 목록에 추가되는 것입니다. 2년 전만 해도 자본과 기대감으로 가득 찼던 이 분야에서 무엇이 잘못되고 있는 것일까요?
소위 "바이오테크 겨울"이 깊어짐에 따라 Ailomics의 상황은 과도하게 자본화되었지만 검증되지 않은 분야의 단층을 보여주는 중요한 렌즈를 제공합니다.
상승과 정체: Ailomics의 짧은 여정 들여다보기
설립: 2022년 7월 위치: 상하이 장강 제약 밸리 집중 분야: AI 기반의 새로운 약물 표적 발굴, 특히 면역학과 종양학 분야 기술: Multi-omics 분석, 딥러닝, 장기-온-어-칩 모델 자금: Qiming Venture Partners가 주도하는 수백만 USD 규모의 엔젤 라운드 팀: 전 GSK, Roche, Amgen 출신; 20년 이상의 전산 생물학 및 항체 개발 경력을 가진 설립자 파트너십: Yan Molecular (AI R&D 클라우드 플랫폼) 진행 상황: 2024년 중반까지 5개의 핵심 플랫폼을 구축하고 전임상 후보 물질 선정 단계로 발전
Ailomics는 머신 러닝과 고해상도 생물학의 연결점에 자리 잡았습니다. AI와 인간 유래 모델 및 단일 세포 데이터 분석의 통합은 초기 발견과 임상 성공 간의 번역 격차를 해결하기 위한 정교한 접근 방식을 반영했습니다. 이 스타트업은 플랫폼 개발 및 전임상 파이프라인 형성에서 초기 추진력을 보였습니다. 하지만 그것조차도 미래를 보장하기에는 충분하지 않았습니다.
중요한 이유: 산업 맥락과 투자자 영향
Ailomics의 폐쇄 주장은 단순한 데이터 포인트 그 이상입니다. 이는 AI 바이오테크 회사가 자금을 조달하고 평가하고 확장하는 방식을 재정의하는 광범위한 구조 조정의 일부입니다.
1. "바이오테크 겨울"과 자본 재조정
AI 바이오테크는 팬데믹으로 인한 자본 호황 동안 번성했습니다. 2020년부터 2022년까지 가치 평가는 급등했고 자금 조달 라운드는 데이터보다 비전에 더 의존하여 기록적인 시간 안에 마감되었습니다. 그러나 2023년 말까지 거시 경제 긴축, 금리 인상, 실적이 저조한 자산에 대한 환멸로 인해 급격한 침체가 발생했습니다.
AI 신약 개발에 대한 글로벌 자금 지원은 2022년에서 2023년 사이에 42% 감소했습니다. Ailomics와 같은 회사의 생명선인 엔젤 및 초기 단계 라운드는 확보하기가 더 어려워졌습니다. 소진율은 높게 유지되었지만 대부분의 수익 실현 시점은 여전히 멀었습니다. 많은 스타트업의 경우 계산이 제대로 되지 않았습니다.
2. AI로 설계된 약물은 아직 승인되지 않았습니다
공격적인 일정과 야심찬 주장에도 불구하고 AI 방법을 통해 완전히 설계되고 개발된 약물은 규제 승인을 받지 못했습니다. 여러 임상 후보 물질이 중단되거나 임상 시험에 실패했으며 AI의 가속화 이점은 더 빠른 승인이나 상당히 높은 성공률로 이어지지 않았습니다.
변혁적인 힘으로서의 AI의 약속은 여전히 유효합니다. 그러나 현재 대체보다는 증강에 가까운 실제 유용성으로 인해 투자자 기대치가 재조정되었습니다.
3. 시장 신호: 낙관론에서 통합으로
Ailomics 이야기는 업계 전반에서 보이는 움직임을 반영합니다.
- Exscientia는 1/2상 프로그램을 종료하고 인력의 25%를 감축했으며 나중에 Recursion에 인수되었습니다.
- BenevolentAI는 주요 임상 실패에 직면하여 대량 해고와 소프트웨어에서 벗어난 전환을 촉발했습니다.
- Absci, Pear Therapeutics 등은 직원을 감축하거나 파산 신청을 했습니다.
이러한 사례는 고립된 사건이 아닙니다. 이는 다운스트림 검증 없이 기술적 설명에 따라 너무 빨리 확장된 산업을 나타냅니다.
이해 관계자 영향: 무엇이 위험하고 다음은 무엇인가
투자자: 과장 광고에서 마일스톤 기반으로
VC 및 PE 펀드의 경우 Ailomics와 같은 회사는 면역 요법 및 종양학이라는 고부가가치 세계에 적용된 정교한 AI 기능이라는 유망한 영역을 나타냅니다. 그러나 초기 단계의 낙관론은 임상 증거에 대한 엄격한 요구로 바뀌고 있습니다. 투자자 수요는 기술적 정교함보다는 IND 제출 또는 초기 임상 데이터와 같은 구체적인 마일스톤을 입증하는 회사로 이동하고 있습니다.
전략적 파트너: 위험 재평가
AI 기반 R&D를 강화하기 위해 Ailomics와 협력한 Yan Molecular와 같은 파트너는 노출과 위험 감수성을 재평가해야 할 수 있습니다. 이는 대형 제약 회사가 파트너십에서 더 선택적이 되어 검증된 기술 스택과 명확한 규제 경로를 가진 회사로 몰리면서 업계 통합을 가속화할 수 있습니다.
인재 및 기술: 재분배의 순간
Ailomics가 실제로 폐쇄된다면 최고의 제약 회사 출신의 숙련된 전문가로 구성된 팀은 더 안정적인 조직에 흡수될 가능성이 높습니다. 인수자의 경우 이는 IP와 노하우를 할인된 가격으로 얻을 수 있는 기회입니다. 더 넓은 생태계의 경우 다음 세대의 벤처를 탄생시킬 수 있지만 더 현실적이고 엄격한 비즈니스 모델을 갖추게 될 것입니다.
장기적 영향: 보다 성숙한 AI 바이오테크 부문
Ailomics의 어려움은 신약 개발에서 AI를 부인하는 것이 아니라 전략적 인내심, 기술과 생물학 간의 더 나은 통합, 보다 지속 가능한 자금 조달 구조의 필요성을 강조합니다.
이러한 변화에서 나타나는 주요 트렌드:
- 입증된 기업의 생존: 임상 단계 자산과 다각화된 파이프라인을 보유한 회사는 자본에 대한 접근성이 높아질 것입니다.
- 플랫폼 합리화: 단기 상용화 경로가 없는 과도하게 구축된 플랫폼은 우선순위가 낮아지거나 폐쇄됩니다.
- 더욱 엄격한 VC 스크린: 투자자는 투기적 기술에 대한 과도한 의존을 피하면서 보다 명확한 시장 출시 계획과 마일스톤 기반의 분할 자금 조달을 요구할 것입니다.
- 기업 M&A 급증: 제약 대기업은 제품뿐만 아니라 독점적인 AI 플랫폼과 숙련된 팀을 위해 인수를 가속화할 것입니다.
- 새로운 다각화 전략: 일부 AI 바이오테크가 재료 과학 또는 진단과 같은 분야로 전환함에 따라 자본은 야심찬 슬라이드 데크가 아닌 입증된 견인력을 따를 것입니다.
하나의 이야기의 끝, 산업 성숙의 시작
Ailomics Therapeutics는 강력한 자격 증명과 신뢰할 수 있는 비전을 가지고 진입했을 수 있지만 오늘날의 자본 환경에서는 실행이 잠재력을 능가합니다. 회사의 폐쇄가 공식적으로 확인되든 그렇지 않든 메시지는 분명합니다. AI 바이오테크 부문은 열광적인 단계를 벗어나 임상 진행, 자본 효율성 및 실용적인 혁신만이 회사를 유지할 수 있는 시대로 접어들고 있습니다.
투자자에게는 지금이 엄격한 필터를 적용하고, 데모보다 데이터를 우선시하고, AI를 만병통치약이 아닌 여전히 취약한 파이프라인 경제에서 강력한 도구로 볼 시기입니다.